Wakacyjne dywidendy - te spółki z GPW płacą najwięcej

Lipiec i sierpień to szczyt nie tylko sezonu urlopowego, ale i dywidendowego. Przyjrzeliśmy się, które spółki z GPW oferują najwyższe wakacyjne dywidendy.

W ciągu nadchodzących dwóch miesięcy dzień przyznania prawa do dywidendy swoim akcjonariuszom zaplanowało aż 75 spółek. Średnia stopa dywidendy sięga 4,2 proc., jednak w przypadku czterech spółek stopa ta przekracza 10 proc. Żadna nie przekracza jednak 11 proc.

Najwięcej - według stanu cen na 25 czerwca - proponuje obecnie Famur, gdzie stopa dywidendy wynosi 10,7 proc. Data przydzielenia praw przypada 10 lipca (a więc efektywnie 8 lipca - o czym niżej), zaś wypłata będzie miała miejsce 22 lipca. Co ciekawe zarząd Famuru początkowo rekomendował dywidendę na poziomie 0,36 zł na akcję, jednak miesiąc później główny akcjonariusz - TDJ Equity I - zawnioskował o wypłatę sięgającą 0,53 zł na akcję. By to zrealizować konieczne byłoby jednak sięgnięcie po zysk z poprzednich lat, bowiem w 2018 roku Famur wypracował jedynie 0,36 zł zysku na akcję. Zarząd potwierdził, że taka dywidenda nie stanowi zagrożenia dla finansów i planów spółki, walne zaś przyklepało ten pomysł i w efekcie na konta posiadaczy akcji Famuru wpłynie nieco więcej pieniędzy, niż mogli się tego jeszcze na początku czerwca spodziewać.

Niewiele mniej - 10,4 proc. - proponuje Biuro Inwestycji Kapitałowych. Jednak w przypadku BIK-u, podobnie ja w Famurze, dywidenda również nie będzie pochodziła tylko z zysku za 2018 rok. Ten wyniósł 0,32 zł na akcję, podczas gdy spółka chce na każdy papier wypłacić 2 zł. Konieczne będzie zatem sięgnięcie do kapitału zapasowego. Na tegoroczną dywidendę trafić ma cały zysk za 2017 rok oraz spora część zysku za 2016 rok. Trzeba jednak pamiętać, że WZA BIK-u jeszcze dywidendy nie zatwierdziło. Obrady trwały wprawdzie w środę, ale zarządzono przerwę do 25 lipca. Może się więc okazać, że propozycja przepadnie w głosowaniu. Dodatkowo BIK nie jest klasyczną spółką dywidendową, która rok w rok dzieli się zyskiem, stąd może się okazać, że suta wypłata w 2019 roku (o ile nastąpi) w 2020 roku nie zostanie powtórzona. 

Ostatnie miejsce na podiom - ze stopą sięgającą 10,2 proc. - przypadło LC Corpowi, który niedawno przyjął nową nazwę: Develia. Przeprowadzone 13 czerwca WZA spółki zdecydowało, że na każdą akcje przypadnie 0,27 zł z zysku za 2018 rok. Warto zauważyć, że w przeciwieństwie do poprzedników LCC nie sięga po rezerwy, co więcej, nie wypłaca nawet całości zeszłorocznego zysku, który wyniósł 0,36 zł na akcję. Pokaźna wypłata to efekt hossy na rynku deweloperskim, która znajduje odzwierciedlenie w wynikach przedstawicieli branży, jednak inwestorzy zdają się na nią patrzeć dosyć chłodnym okiem, bojąc się przegrzania. W efekcie stosunek zysków do ceny z GPW jest bardzo atrakcyjny i pozwala na wypłacanie wysokich dywidend. Wcześniej hojnie akcjonariuszy obdarowali m.in. Atal, czy Dom Development. W gronie wakacyjnych wypłat wysoko uplasował się zaś także Archicom ze stopą na poziomie 7,6 proc.

Ponad 10-proc. stopę dywidendy proponuje także Instal Kraków. Przypadek spółki jest szczególnie ciekawy, bowiem WZA 22 czerwca zdecydowało o wypłacie dywidendy w wysokości 1,7 zł na akcję.  Tymczasem wcześniej zarząd rekomendował dywidendę w wysokości 1,2 zł na akcję, a część akcjonariuszy proponowało wypłatę dywidendy w wysokości 3 zł na akcję. W przedstawionej wtedy opinii zarząd Instalu Kraków wskazywał, że wypłata dywidendy w wysokości proponowanej przez akcjonariuszy stanowić będzie nadmierne wykorzystanie środków pieniężnych spółki i może wpłynąć negatywnie na jej sytuację finansową, a tym samym na wyniki finansowe i zdolność do wypłaty dywidendy w latach kolejnych. Ostatecznie jednak i tak dywidenda okazała się wyższa od pierwotnej propozycji zarządu.

Pomiędzy wymienioną czwórką, a pozostałymi spółkami jest przepaść, dywidendy Archicomu, GPW oraz Kętów przewyższające 7 proc. i tak brzmią jednak mocno. Na powyżej 6 proc. mogą liczyć akcjonariusze PZU. Stopę dywidendy z przedziału 5-6 proc. oferuje aż 14 spółek, z tym że cztery czekają jeszcze na potwierdzenie od WZA. W gronie 5-procentowców znalazł się także jeden blue chip - Bank Pekao. Pełną i aktualną listę dywidend można znaleźć w naszej dywidendowej bazie.

Kiedy należy posiadać akcje, by otrzymać dywidendę?

Prześledźmy sposób rozliczania dywidend na przykładzie Famuru. Zgodnie z decyzją WZA uprawnieni do dywidendy będą inwestorzy posiadający akcje spółki na dzień 10 lipca 2019 roku (dzień dywidendy). Jednak ze względu na dwudniowy cykl rozliczeniowy (T+2), ostatnim dniem, w którym zakup akcji Wittchena zapewni otrzymanie dywidendy, będzie 8 lipca (transakcja z 8 lipca zostanie rozliczona w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych 10 lipca i to właśnie w tym dniu inwestor stanie się formalnym właścicielem akcji).

Teoretycznie więc akcje, nie tracąc prawa do dywidendy, można sprzedać już 9 lipca, ponieważ formalnie utrata praw własności do nich nastąpiłaby dopiero po 10 lipca. Warto pamiętać, że cykl T+2 bierze pod uwagę tylko dni robocze. Soboty, niedziele i dni wolne od handlu na GPW należy pomijać przy obliczaniu dnia prawa do dywidendy. 

Na pieniądze z dywidendy akcjonariusz Famuru musiał będzie poczekać jednak nieco dłużej niż do 10 lipca. Otrzyma je on dopiero 22 lipca 2019 roku, ponieważ na ten dzień przypadał tzw. dzień wypłaty dywidendy. Nie dostanie on jednak 0,53 zł na każdą akcję. Na konto wpłynie dywidenda pomniejszona o podatek, państwo zabierze mu 19%. 

Kupując spółki dywidendowe, warto także pamiętać, że wartość dywidendy jest odejmowana od giełdowej kapitalizacji spółki. Oznacza to, że wraz z nadaniem praw do dywidendy od kursu akcji zostaje odjęta wielkość dywidendy przypadającej na jeden papier. Przykładowo akcje Famuru rozpoczną notowania 9 lipca 0,53 zł poniżej kursu zamknięcia z 8 lipca (pomijając oczywiście zmiany rynkowe).

Źródło: