Analitycy DM BOŚ, w raporcie z 13 lipca, podnieśli cenę docelową dla akcji Benefit Systems do 5.000 zł na akcję z 3.700 zł wcześniej, obniżyli rekomendację do "trzymaj".
Raport został przygotowany przy kursie 5.040 zł.
"Rośnie znaczenie działalności za granicą jako coraz ważniejszego czynnika wzrostu grupy. W segmencie Foreign EU oczekujemy, że niedawna fala otwarć nowych klubów będzie stopniowo przekładać się na poprawę rentowności wraz z dojrzewaniem istniejącej sieci. W Turcji po przejęciu MAC Benefit Systems stał się największym operatorem klubów fitness w kraju, a połączenie wciąż niskiej penetracji rynku, wysokiego ARPU i przyspieszania tempa uruchamiania nowych klubów stwarza istotny potencjał długoterminowego wzrostu" - napisano.
Analitycy wciąż oczekują, że polski rynek pozostanie głównym źródłem zysków grupy dzięki skali działalności, odpornej rentowności i wciąż atrakcyjnym perspektywom wzrostu.
"Po bardzo udanym początku 2026 r. podwyższyliśmy nasze założenia dotyczące liczby kart sportowych, klubów fitness i subskrypcji B2C we wszystkich segmentach działalności, co przełożyło się na wyższe prognozy przychodów i zysków. Wprawdzie zakładamy również nieco wyższe nakłady inwestycyjne, ale oczekujemy szybkiego spadku zadłużenia netto w kolejnych latach, co powinno umożliwić zarówno wypłatę atrakcyjnych dywidend, jak i realizację kolejnych przejęć" - napisano.
"Nasza 12-miesięczna wartość godziwa jednej akcji (EFV) wzrasta do 5.000 zł z 3.700 zł wcześniej, głównie dzięki podwyższeniu prognoz finansowych, przesunięciu horyzontu wyceny i obniżeniu premii za ryzyko kapitałowe dla Turcji. Ponieważ zaktualizowana wycena nie wskazuje już na potencjał wzrostu względem bieżącego kursu akcji, obniżamy naszą rekomendację fundamentalną do 'trzymaj'" - dodano.
Depesza jest skrótem raportu DM BOŚ. Jego autorem jest Mikołaj Stępień. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 13 lipca 2026 r. o godzinie 18.20.
W załączniku znajduje się plik z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
alk/ osz/
