Akcje PKN Orlen w pierwszych minutach czwartkowej sesji na GPW tracą ponad 2 proc., chociaż wyniki płockiego koncernu za czwarty kwartał okazały się zbieżne z oczekiwaniami. Analitycy oceniają jednak, że inwestorzy patrzą na pogarszające się na początku roku otoczenie makro.
PKN Orlen w pierwszych minutach sesji jest jedyną spółką z WIG 20, która traci na wartości. O godzinie 9.27 akcje spółki zniżkowały o 2,1 proc. i kosztowały 111,35 zł. Obroty akcjami płockiego koncernu przekroczyły w tym czasie 16 mln zł i były trzecie pod względem wielkości na giełdzie.
W opinii analityków, negatywna reakcja rynku może być efektem znacznego pogorszenia makro w ostatnich tygodniach.
"Reakcja rynku – mimo dobrych wyników – może być negatywna, biorąc pod uwagę znaczne pogorszenie makro w ostatnich tygodniach: dyferencjał jest bliski zera, crack benzynowy znacznie oderwał się od cracku dieslowego, który może być wspierany uzupełnianiem zapasów po okresie niskich stanów wód w Renie, marża rafineryjna spadła w ost. dniach do poziomu ok. 2,5 USD/bbl" - napisał Michał Kozak w raporcie porannym Trigon DM.
W opinii Łukasza Prokopiuka z DM BOŚ, kwartalne wyniki PKN Orlen są zbieżne z oczekiwaniami i reakcja na nie na sesji powinna być neutralna. Dodał jednak, że inwestorzy będą raczej czekać na sygnały ze strony PKN Orlen dotyczące perspektyw na 2019 rok i otoczenia makro.
PKN Orlen podał w prezentacji, że oczekuje w 2019 roku cen ropy Brent i marży downstream na poziomach porównywalnych ze średnią za 2018 rok.
"Nasze stanowisko jest bardzo podobne do tego, co mówi spółka. Póki co, mamy jednak bardzo mocne cracki dieslowe i bardzo słabe benzynowe, ale nie ma co się do tych liczb przywiązywać, to dopiero początek roku, a styczeń i grudzień są z reguły najgorszymi miesiącami w roku" - powiedział Prokopiuk z DM BOŚ.
W pierwszym kwartale 2019 roku modelowe marże rafineryjna z dyferencjałem i downstream spadają w porównaniu z czwartym kwartałem 2018 roku - podał Orlen w prezentacji.
Modelowa marża rafineryjna PKN Orlen spada do 4,3 USD za baryłkę z 4,8 USD/bbl w IV kwartale 2018 roku. Dyferencjał Ural/Brent wynosi 0,0 USD/bbl wobec 1 USD/bbl kwartał wcześniej.
Modelowa marża petrochemiczna spada do 919 euro na tonę z 921 euro na tonę kwartał wcześniej. Modelowa marża downstream spada do 9,8 USD/bbl z 12,1 USD/bbl w IV kwartale 2018 r.
Średnia cena ropy Brent spada do 58 USD/bbl z 69 USD/bbl kwartał wcześniej.
Prezentowane przez PKN Orlen dane na temat marż zawierają informacje dostępne dla spółki do dnia 18 stycznia 2019 r. (PAP Biznes)
pr/ asa/
