Analitycy DM BOŚ, w raporcie z 12 listopada, obniżyli wycenę Grupy Azoty w horyzoncie 12-miesięcznym do 17 zł z 20 zł wcześniej. Nadal rekomendują "sprzedaj".
Raport został wydany przy kursie 19,86 zł.
"Restrukturyzacja w Azotach robi dobre wrażenie, niemniej nasze nastawienie do walorów spółki pozostaje negatywne. Wprawdzie przyjęliśmy optymistyczny scenariusz, jednak nie możemy nie dostrzegać silnego potencjału spadkowego – bieżący poziom zadłużenia Azotów jest zbyt wysoki" - napisano w raporcie.
Analitycy zakładają wprowadzenie ceł na importowane nawozy w przyszłym roku, co powinno pomóc w poprawie marż na nawozach, a także stopniowy, ale znaczący spadek cen gazu w latach 2025-27, co powinno wspierać marże na nawozach i obniżać zapotrzebowanie na kapitał obrotowy netto.
DM BOŚ oczekuje także ożywienia gospodarczego, które przyczyni się do poprawy marż na chemikaliach i plastikach w latach 2025-26, zakłada duże, ale realistyczne, efekty redukcji kosztów i restrukturyzacji w latach 2024-26 i oczekuje m.in. obniżenia poziomu rocznych nakładów inwestycyjnych do 1,1 mld zł w nadchodzących latach.
Depesza jest skrótem raportu DM BOŚ. Autorem raportu jest Łukasz Prokopiuk.
Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 13 listopada 2024 r. o godzinie 7:30. W załączniku znajdują się wymagane zastrzeżenia prawne. (PAP Biznes)
seb/ gor/
