Analitycy Domu Maklerskiego BDM, w raporcie z 10 lipca, podnieśli rekomendację PKN Orlen do "akumuluj" z "trzymaj", a cenę docelową jednej akcji do 80 zł z 70 zł.
Raport został przygotowany przy cenie rynkowej 72,5 zł za akcję.
Zdaniem analityków DM BDM, spółki paliwowe w drugim kwartale 2015 roku pokażą jedną z najbardziej widocznych dynamik poprawy wyników na GPW.
"Słabe rezultaty Orlenu na poziomie EBITDA (dodatkowo zniekształcone in minus w 2Q14 przez odpis na Możejki) przekształcą się w rekordowe zyski" - napisano w raporcie.
Analitycy wskazali, że marże przerobowe w rafinerii osiągnęły najwyższy od lat poziom przy sprzyjającym kursie USD/PLN, a marża petrochemiczna przekroczyła poziom 1000 EUR/t.
"Po okresie kilkutygodniowej konsolidacji dostrzegamy szansę, że wyniki kwartalne dadzą jeszcze dodatkowy pozytywny impuls dla kursu akcji płockiej spółki, tym bardziej, że konsensus wyników na 2015 daje jeszcze pole do pozytywnych zaskoczeń" - napisali.
"W dłuższym horyzoncie należy sobie zdawać sprawę z cykliczności trendów makro w obszarach, w których działa spółka - szczególnie w rafinerii lata bardzo dobre przeplatane są słabymi" - dodali.
W ich ocenie, inwestorzy powinni być także świadomi, że ze względu na strukturę akcjonariatu i strategiczny status PKN narażony jest na ryzyka polityczne.
"Początek lipca podtrzymuje pozytywny obraz z 2Q'15, ale w kolejnych kwartałach baza wynikowa będzie stopniowo rosnąć, przy czym spółka ma jeszcze +rezerwy+, dzięki którym może poprawiać wyniki" - napisano w raporcie.
Analitycy prognozują, że przychody PKN Orlen w 2015 roku wyniosą 93,1 mld zł i wzrosną w roku kolejnym do 102,4 mld zł. Ich zdaniem, EBITDA w 2015 roku wyniesie 8,9 mld zł i spadnie w roku następnym do 7,5 mld zł. Z kolei zysk netto PKN Orlen, zdaniem DM BDM, wyniesie w latach 2015 i 2016 odpowiednio 5,2 mld zł i 4 mld zł.
W środę o godz. 12.53 na warszawskiej GPW za jedną akcję PKN Orlen płacono 73,5 zł. (PAP)
sar/ jtt/
