BM mBanku w raporcie z 24 marca obniżył rekomendację dla KGHM do "redukuj" z "trzymaj". Wycena akcji spółki została ścięta do 46,83 zł z 76,92 zł wcześniej. W dniu wydania raportu kurs akcji KGHM wynosił 54,64 zł.
"Dynamicznie rosnące monitorowane zapasy (praktycznie dwukrotnie wyższe niż w połowie stycznia), przy wygaszaniu aktywności gospodarczej w Europie i USA (oba regiony odpowiadają za około 20 proc. światowej konsumpcji), będą naszym zdaniem prowadzić do utrzymania niskich cen miedzi przynajmniej do końca II kw. 2020" - ocenił autor raportu, Jakub Szkopek.
Zdaniem analityka, ryzykiem dla wyników KGHM jest również obserwowana korekta cen srebra – zwraca uwagę, że za 40 proc. zużycia metalu jest odpowiedzialna spowalniająca branża przemysłowa.
W raporcie obniżono prognozy cen miedzi na 2020 rok do 5 tys. USD za tonę z 6 tys. USD za tonę poprzednio. Prognoza ceny srebra została obniżona do 15 USD za uncję z 18 USD za uncję.
"W obliczu niższych cen surowców naszym zdaniem KGHM zanotuje nawet 40 proc. rdr spadek wyniku EBITDA" - napisano.
BM mBanku prognozuje, że w 2020 roku przychody KGHM spadną o 11 proc. do 20,24 mld zł, a EBITDA (skorygowana) będzie niższa o 38 proc. i wyniesie 3,23 mld zł.
Depesza jest skrótem rekomendacji BM mBanku. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 24 marca 2020 roku o godzinie 8:16.
W załączniku zamieszczamy pierwszą stronę raportu oraz wymagane zastrzeżenia prawne. (PAP Biznes)
kuc/ osz/
