30 kwietnia 2007 roku DM AmerBrokers, rekomendował przy cenie 20,44 kupowanie akcji Prospera. Od tamtego czasu kurs obniżył się o 8,1%. Obecnie jedną akcję spółki Prosper wyceniamy na 19,2 zł, czyli o 2,2% powyżej bieżącej ceny rynkowej i wydajemy dla Spółki rekomendację Neutralnie.
Wyniki finansowe Prospera po 3 kwartałach pozwalają przypuszczać, że rok 2007 Spółka zakończy 8,0% wzrostem przychodów ze sprzedaży (do poziomu 1 962,5 mln zł) i rentownością sprzedaży netto na poziomie 0,6%, co pozwoli wygenerować zysk netto równy 12,5 mln zł. W kolejnych latach Prosper powinien zwiększać przychody w tempie co najmniej 5% rocznie, dochodząc w 2012 roku do rentowności na poziomie 0,8%.
Prosper jest wyceniany z wyraźnym dyskontem w stosunku do spółek z branży dystrybutorów farmaceutyków notowanych na giełdzie. O ile uzasadnione wydaje się to w stosunku do liderów rynku, którzy posiadają własne apteki (Farmacol i PGF), o tyle duże dyskonto w odniesieniu do Torfarmu jest nieuzasadnione. Uważamy tak, mimo że w 2007 roku Torfarm był najaktywniejszym graczem na rynku przejęć, a Prosper nie bierze udziału w procesach konsolidacyjnych i jego strategia zakłada koncentrację na rozwoju organicznym.
Pełna analiza Prosper S.A. znajduje się na stronach DM AmerBrokers
Źródło:
