W górnictwie najgorzej od niemal trzech lat

Seria gwałtownych spadków sprowadziła indeks spółek górniczych na poziomy najniższe od 2016 roku. Nie pomagają m.in. taniejące surowce.

Indeks WIG-Górnictwo lipiec zakończył 9,7 proc. pod kreską, w sierpniu zaś spadki jeszcze bardziej przyspieszyły. Trwa dopiero druga sesja nowego miesiąca, a indeks jest już 6 proc. pod kreską. Przy okazji pokonane zostały lokalne minima i WIG-Górnictwo znalazło się na poziomach najniższych od 2016 roku.

Indeks WIG-Górnictwo to dość specyficzny twór, który ma największą wadę indeksu sektorowego - jest zdominowany przez jeden podmiot. W 83,7 proc. zależy od KGHM-u, kombinat zaś od początku lipca mocno tanieje. To druga fala wyprzedaży w tym roku - pierwsza miała bowiem miejsce na przełomie kwietnia i maja. W efekcie spółka z poziomów powyżej 110 zł w połowie kwietnia spadła do dzisiejszych około 88 zł. 

Kliknij, by przejść do notowań
Kliknij, by przejść do notowań (Bankier.pl)

Jeden z powodów spadków w KGHM-ie to miedź, czyli główny produkt spółki. Metal ten po udanym początku roku, w połowie kwietnia zaczął mocno tanieć. W niecałe dwa miesiące jego wartość na światowych rynkach spadła o ponad 10 proc., a notowania producentów miedzi reagują silnie na zmiany cen surowca. Dla nich bowiem kilka procent w tę czy drugą stronę na surowcu może oznaczać kilkanaście procent zmiany na zysku.

Lipiec był spadkowy nie tylko w KGHM-e
Lipiec był spadkowy nie tylko w KGHM-e (Bloomberg Chartmaker)

W połowie czerwca wydawało się jednak, że ceny miedzi się ustabilizowały. Pojawiły się nawet pewne wzrosty. Przełom lipca i sierpnia znów jednak przyniósł spore spadki, a cena miedzi znalazła się w pobliżu dwuletnich minimów. Na niekorzyść KGHM-u działa m.in. eskalacja wojny handlowej między USA, a Chinami, które to są głównym światowym odbiorcom miedzi. Chiny mają zresztą i swoje problemy. PKB Chin wzrósł w II kwartale w najwolniejszym tempie od co najmniej 27 lat. Dodatkowo zadłużenie Chin jest już trzykrotnie wyższe niż PKB tego kraju. Problemy ma zatem cała branża, co widać także po spadkach cen akcji innych dużych producentów miedzi.

Węgiel także czerwony

Choć KGHM dominuje w indeksie WIG-Górnictwo, nie znaczy to, że na pozostałe spółki nie warto patrzeć. Ich przypadki są również ciekawe i niestety notują oni jeszcze większe spadki niż KGHM. Bo o ile kombinat, licząc od początku 2019 roku, jest tylko na niewielkim minusie, o tyle Lubelski Węgiel (Bogdanka) stracił od początku stycznia już 29 proc., zaś JSW - aż 46 proc. Spółki różni nie tylko skala spadków, ale i ostatnie trendy. Wynika to z różnic w światowych cenach węgla.

Kliknij, by przejść do notowań
Kliknij, by przejść do notowań (Bankier.pl)

Mocne spadki Jastrzębskiej Spółki Węglowej to efekt lipcowego załamania na węglu koksującym (od maja to już aż 20 proc.), który stanowi 2/3 sumy wydobywanego przez JSW węgla. To, w połączeniu z obserwowanym w ostatnich latach trendem wzrostu kosztów w JSW, może sprawić, że wyniki Jastrzębian wyraźnie się osłabią. Wycenie dodatkowo ciążyła polityczna wojna wokół fotela prezesa spółki. Więcej na temat problemów JSW pisaliśmy w artykule "Jastrzębska Spółka Spadkowa".

Górnictwo i energetyka najsłabsze na GPW

Z kolei Bogdanka skupia się na wydobyciu węgla energetycznego. Ten gwałtownie zaczął tanieć już w październiku 2018 roku. Na przełomie czerwca i lipca jego ceny jednak nieco odbiły, a następnie ustabilizowały się. Podczas gdy JSW w lipcu straciło przeszło 17 proc., na Bogdance inwestorzy cieszyli się z wyhamowania negatywnego trendu i akcje dały zarobić 3,7 proc. Warto jednak pamiętać, że przed majem, gdy węgiel energetyczny był już w trendzie spadkowym, węgiel koksujący wciąż drożał, teraz zaś nastąpiło odwrócenie trendów.

Kliknij, by przejść do notowań
Kliknij, by przejść do notowań (Bankier.pl)

Indeks WIG-Górnictwo, choć nie oddaje struktury polskiego górnictwa, to jednak pokazuje problemy z jakimi muszą mierzyć się spółki wydobywcze. Spadające ceny i gorsze nastroje na światowych rynkach odbijają się na kursach, a w przyszłości być może i odbiją się na wynikach spółek. Stąd giełdowa słabość branży. Warto także zwrócić uwagę, że WIG-Górnictwo jest drugim najgorszym w tym roku indeksem branżowym na GPW (-11,6 proc.). Słabiej radzi sobie tylko blisko powiązana z górnictwem energetyka (-14,6 proc.). 

Adam Torchała

Źródło:
Firmy:

Newsletter Bankier.pl

Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Nowy komentarz

Anuluj
0 1 (usunięty)

(wiadomość usunięta przez moderatora)

! Odpowiedz
7 6 wese

A jak było bardzo dobrze to się prawie wcale nie pisało .Teraz jak są zlecenia( na dołowanie) to się podnosi larum ...daremnie .Czemu

! Odpowiedz
73 30 ajwaj

PISy to anty-Midas, co dotknie to w zanieczystosc zamieni,
z kopalni odkrywkowych diamentów i zlota, srebra zrobia szybko obiekty deficytowe :)

Gejzery intelektu typu
- Suski - perkuarz teatralny (od komisji obrony, skarbu, AmberGold itd.)
- Kuchcinski - marszalek od ogórków-ogrodnik, pilot-oblatywacz
- Blaszak - marszalek in spe od tajnej ultra-nowoczesnej broni za MLD $$$, specjalista maczug i toporów srediowiecza
- Misiewicz- ksywa czopek - z apteki pod wezwaniem (poit. szef MON)
itd.itp.

Pokaż cały komentarz ! Odpowiedz
74 97 (usunięty)

(wiadomość usunięta przez moderatora)

! Odpowiedz
68 80 arturjn

Powiem tak. Górnictwo węgla kamiennego jest na straconej pozycji, bez jakiejkolwiek przyszłości. Powód??? Energia z OZE jest już tańsza od tej z węgla. Jeszcze niedawno USA wytwarzało 50% energii z węgla a OZE stanowiło niewielki procent. Obecnie 50% to paliwa kopalne(głównie gaz) a OZE przekroczyło już 40%!!!! Widziałem już elektrownie pływowe wielkości łodzi podwodnej generujące 1GW darmowej mocy!!! Nasz Rząd wykazuje się olbrzymią ignorancją a zapłacimy my zwykli Kowalscy za ich decyzję.

Pokaż cały komentarz ! Odpowiedz
108 81 degrengolada

Gdy będziemy 99% energii kupować to w trakcie konfliktu zbrojnego nie będziemy mogli nawet się bronić. Ile wam te wiatraczki i solarne panele pomogą ? kropla w morzu. Cyrk dla usatysfakcjonowaniu urzędasów unijnych. Energia to podstawa.

I oczywiście że się nie opłaca wydobywać węgla patrząc czysto ekonomicznie. Jednak nie można patrzeć z klapkami na oczy. Ekonomia to nie wszystko.

Pokaż cały komentarz ! Odpowiedz
25 30 kyd

Wlaśnie wiatraki stanowią produkcję rozproszoną energii, nie tak latwo je wszystkie zniszczyć jednym uderzeniem. :-)

! Odpowiedz
3 54 dwam

bez komentarza :
Reprezentanci central związkowych z Polskiej Grupy Górniczej (PGG) zwrócili się 1 sierpnia do zarządu spółki z żądaniem natychmiastowego rozpoczęcia negocjacji płacowych w tym podwyżek płac od 2020 roku o 12 proc.

W informacji Śląsko-Dąbrowskiej Solidarności mowa jest też o tym, że obok żądania dotyczącego 12-proc. podwyżki płac w przyszłym roku, strona związkowa domaga się też przedłużenia zapisów porozumienia z kwietnia 2018 roku.

– Porozumienie gwarantowało dopłaty do dniówek w wysokości od 18 do 32 złotych, czyli ok. 450 zł miesięcznie na rękę. Obowiązuje ono tylko do końca roku. Chyba nie muszę mówić, co by się stało, gdyby nagle górnik dostał o 500 zł mniejszą wypłatę – dodaje szef górniczej Solidarności.
strona związkowa domaga się, aby ten tzw. dodatek gwarantowany z ubiegłorocznego porozumienia został włączony do sumy, na podstawie której naliczana będą nagroda barbórkowa i nagroda roczna, nazywane potocznie czternastką za 2019 rok.
Związkowcy domagają się wypłacenia rekompensaty za listopad i grudzień 2019 roku. - zwykle w tych miesiącach fundusz płac jest tak wydrenowany, że miesięczne wynagrodzenia górników, nie liczę tu „barbórki”, są odczuwalnie niższe, stąd postulat, aby to zrekompensować....

Pokaż cały komentarz ! Odpowiedz
12 75 (usunięty)

(wiadomość usunięta przez moderatora)

! Odpowiedz
22 20 zenonka

całkiem niedawno była taka partia, która chciała zlikwidować przywileje górnicze (.N). I co? Ile miała poparcia? Jak szybko przestała istnieć?

! Odpowiedz
Polecane
Najnowsze
Popularne
KGHM 1,15% 75,64
2019-08-23 17:02:26
WIG -0,13% 56 047,39
2019-08-23 17:05:00
WIG20 -0,21% 2 103,68
2019-08-23 17:05:00
WIG30 -0,16% 2 406,12
2019-08-23 17:15:00
MWIG40 -0,07% 3 753,25
2019-08-23 17:04:15
DAX -1,15% 11 611,51
2019-08-23 17:37:00
NASDAQ -3,00% 7 751,77
2019-08-23 22:03:00
SP500 -2,59% 2 847,11
2019-08-23 22:08:00

Znajdź profil

Przejdź do strony za 5 Przejdź do strony »

Czy wiesz, że korzystasz z adblocka?
Reklamy nie są takie złe

To dzięki nim możemy udostępniać
Ci nasze treści.