Stalprodukt opublikował wczoraj wyniki za drugi kwartał 2017 roku. Poza pozytywnym wzrostem przychodów, okazały się znacznie gorsze od zeszłorocznych. Są także poniżej oczekiwań analityków z konsensusu PAP. Kurs spółki dziś mocno spada, przez chwilę nawet o 10 procent.
Z opublikowanych przez Stalprodukt wyników za drugi kwartał 2017 roku widać, że były one w większości pozycji wyraźnie słabsze od wyników za ten sam okres w roku poprzednim. Poza nastrajającym pozytywnie wzrostem przychodów (o 3,6% r/r), to reszta danych jest znacznie gorsza. EBITDA spadła w ciągu roku o 40%, EBIT o 49,4%, a zysk netto aż o 51%.
|
2Q2017 |
Wyniki |
Kons. |
Różnica |
r/r |
q/q |
YTD 2017 |
rdr |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
Przychody |
840,3 |
856,4 |
-1,90% |
3,60% |
-1,70% |
1695,3 |
13,70% |
|
EBITDA |
104,5 |
136,7 |
-23,60% |
-40,00% |
-31,90% |
257,8 |
-10,60% |
|
EBIT |
69 |
102,8 |
-32,90% |
-49,40% |
-42,40% |
188,8 |
-12,90% |
|
Zysk netto |
56,1 |
76 |
-26,10% |
-51,00% |
-32,20% |
138,9 |
-22,90% |
|
marża EBITDA |
12,40% |
16,00% |
-3,54 |
-9,01 |
-5,5 |
15,21% |
-4,13 |
|
marża EBIT |
8,20% |
12,00% |
-3,8 |
-8,61 |
-5,8 |
11,14% |
-3,4 |
|
marża netto |
6,70% |
8,90% |
-2,19 |
-7,43 |
-3 |
8,20% |
-3,89 |
|
Źródło: PAP Biznes, dane w mln zł |
|||||||
Wyniki okazały się także pod każdym względem gorsze od konsensusu PAP Biznes. I z pewnością właśnie to negatywne zaskoczenie powoduje, że kurs Stalproduktu spada dziś aż tak mocno. Jeszcze wczoraj na zamknięciu sesji jedna akcja kosztowała 559,5 zł, a na dzisiejszym otwarciu były one warte jedynie 503 zł.
Czas zrewidować prognozy?
W dwóch ostatnich rekomendacjach (jeszcze przed wynikami) dla akcji Stalproduktu zostały wydane zalecenia „kupuj”. DM BZ WBK ustalił cenę docelową na 617 zł, natomiast DM BDM na aż 651 zł. Prawdopodobnie jednak założone przez analityków przewidywania były znacznie pozytywniejsze od dzisiejszej rzeczywistości. Być może zatem należy się w najbliższym czasie spodziewać korekt tych wcześniejszych prognoz, które już nie będą aż tak optymistyczne.
Stalprodukt to wiodący producent i eksporter wysoko przetworzonych wyrobów ze stali. Spółka posiada także własną, rozwiniętą sieć dystrybucji wyrobów hutniczych (składy handlowe i biura w kilkunastu miastach na terenie Polski). Na GPW Stalprodukt jest obecny aż od 1997 roku, a jego akcje podrożały w tym czasie o ponad 2000%. Jeszcze przed wybuchem kryzysu w 2007 roku było one jednak warte niemal 1500 złotych, a więc prawie 3 razy więcej niż obecnie.
