W trzecim kwartale tego roku PKN Orlen zanotował niższe niż przed rokiem przychody oraz zyski. Zysk netto okazał się jednak znacznie wyższy od oczekiwań analityków.
W trzecim kwartale tego roku przychody Orlenu ukształtowały się na poziomie 29,16 mld zł wobec oczekiwanych 29,74 mld zł. W stosunku do analogicznego okresu ubiegłego roku przychody spadły o 4,1%.
Pozycja najbardziej elektryzująca analityków i inwestorów – zysk netto – okazała się o wiele lepsza od oczekiwań. Od początku lipca do końca września Orlen zarobił 538 mln zł - to aż o 150 mln więcej niż się spodziewano. W porównaniu do ubiegłego roku zysk jest jednak niższy o 17,9%.
| Wyniki PKN Orlen w III kwartale 2014 r. | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 3Q2014 | wyniki | kons. | różnica | r/r | q/q | YTD2014 | rdr |
| Przychody | 29160 | 29740,8 | -2,00% | -4,10% | 1,80% | 81930 | -4,90% |
| EBITDA | 1461 | 1324,1 | 10,30% | 26,10% | -134,00% | -2056 | -184,40% |
| EBIT | 1001 | 869,5 | 15,10% | 62,20% | -120,80% | -3562 | -533,90% |
| Zysk netto | 538 | 387,6 | 38,80% | -17,90% | -109,70% | -4962 | -761,60% |
| marża EBITDA | 5,00% | 4,50% | 0,54 | 1,2 | 19,99 | -2,50% | -5,34 |
| marża EBIT | 3,40% | 2,90% | 0,5 | 1,4 | 20,25 | -4,30% | -5,3 |
| marża netto | 1,80% | 1,20% | 0,6 | -0,31 | 21,26 | -6,10% | -6,93 |
Zysk operacyjny ukształtował się na poziomie 1 mld zł wobec 870 mln zł oczekiwań rynkowych. EBIT Lifo wyniósł 1,66 mld zł, tymczasem rynek spodziewał się, że będzie to 1,32 mld zł. EBITDA grupy za III kw. wyniosła 1,46 mld zł wobec 1,32 mld zł kosnesnusu.
- Pozytywny wpływ zmian czynników makroekonomicznych związany głównie ze wzrostem modelowej marży downstream wyniósł 816 mln zł (r/r). Dodatni efekt wolumenowy w kwocie 284 mln zł (r/r) to głównie wpływ wyższej sprzedaży segmentu downstream w Czechach, zwiększenia sprzedaży detalicznej na wszystkich rynkach oraz ujęcia wyników działalności wydobywczej w Kanadzie - podała spółka w komunikacie.
Dodatni wpływ pozostałych czynników wyniósł 252 mln zł i obejmował głównie efekt rotacji zapasów ropy naftowej odłożonych w poprzednich latach, ewidencjonowanych według wyceny metodą LIFO po cenach zakupu z okresu nabycia, niższych od obecnych.
Ujemny wpływ spadku cen ropy naftowej na wycenę zapasów w trzecim kwartale 2014 r. wyniósł 656 mln zł.
Koszty finansowe netto w okresie lipiec-wrzesień wyniosły 257 mln zł i obejmowały głównie ujemne różnice kursowe (323 mln zł), koszty odsetkowe netto (31 mln zł) i dodatni wpływ rozliczenia i wyceny instrumentów finansowych netto (99 mln zł).
"Warto zwrócić uwagę na segment detaliczny, w którym udało się poprawić wolumeny sprzedaży, szczególnie w Czechach gdzie przekroczyliśmy próg 15 proc. udziału w rynku, mimo spadającego zapotrzebowania na paliwa na praktycznie wszystkich naszych rynkach. Dobrą informacją jest także piętnastoprocentowy wzrost sprzedaży produktów petrochemicznych" - powiedział cytowany w komunikacie Jacek Krawiec, prezes PKN Orlen.
Jak podał PKN Orlen w trzecim kwartale płocki koncern zmniejszył zadłużenie o 0,4 mld zł i utrzymał dźwignię finansową na optymalnym poziomie 25,9 proc. Zadłużenie netto grupy PKN Orlen na koniec września wyniosło 5,8 mld zł.
Spółka przypomniała, że w trzecim kwartale wypłacona została dywidenda dla akcjonariuszy z zysku za 2013 r. - w wysokości 616 mln zł, czyli 1,44 zł na akcję.
"Bardzo dobry wynik osiągnięty w trzecim kwartale 2014 r. zawdzięczamy zwiększeniu sprzedaży w połączeniu z okresową poprawą otoczenia rynkowego, w szczególności wyraźnemu wzrostowi marży downstream (rafineria, petrochemia, energetyka - PAP)" - powiedział cytowany w komunikacie PKN Orlen prezes tej spółki Jacek Krawiec.
Poszukiwania gazu łupkowego
PKN Orlen podał, że spółka w projektach poszukiwawczych gazu łupkowego na koniec trzeciego kwartału 2014 r. zakończyła 10 odwiertów, w tym 7 pionowych i 3 horyzontalne. W tym czasie przeprowadzono zabieg szczelinowania otworu horyzontalnego na koncesji Wodynie-Łuków i rozpoczęto wiercenie kolejnego otworu horyzontalnego na koncesji Wierzbica.
Z kolei w ramach poszukiwań złóż konwencjonalnych na koniec trzeciego kwartału 2014 r. płocki koncern zrealizował 2 odwierty rozpoznawcze - projekt Sieraków i jeden odwiert poszukiwawczy - projekt Karbon.
Łączne nakłady inwestycyjne PKN Orlen dotyczące projektów niekonwencjonalnych wyniosły trzecim kwartale 2014 r. 38 mln zł, a łączne nakłady inwestycyjne dotyczące projektów konwencjonalnych w tym samym okresie wyniosły 19 mln zł.
Według PKN Orlen w trzecim kwartale 2014 r. w Kanadzie rozpoczęto wiercenie 20 nowych otworów poszukiwawczych, przeprowadzono 10 zabiegów szczelinowania oraz włączono 4 otwory do wydobycia. Na rynku kanadyjskim łączne zasoby płockiego koncernu wynoszą obecnie ok. 48 mln boe (baryłek ekwiwalentu) rezerw ropy naftowej i gazu.
Jak podał płocki koncern, łączne nakłady inwestycyjne w Kanadzie w trzecim kwartale 2014 r. osiągnęły poziom ok. 121 mln zł i obejmowały m.in. wydatki związane z infrastrukturą wydobywczą.
PKN Orlen posiada w Kanadzie za pośrednictwem spółki zależnej Orlen Upstream dwa podmioty wydobywcze: TriOil Resources oraz Birchill Exploration.
2,9 mld zł na inwestycje
Według płockiego koncernu nakłady inwestycyjne w ciągu 9 miesięcy tego roku wyniosły tam w sumie 2,9 mld zł, z czego 2,1 mld zł na segment downstream, czyli rafinerię, petrochemię i energetykę, a 359 mln zł na wydobycie. W samym trzecim kwartale 2014 r. poziom nakładów inwestycyjnych osiągnął 880 mln zł, w tym 154 mln zł - rafineria, 134 mln zł - petrochemia, 309 mln zł - energetyka i 178 mln zł wydobycie.
PKN Orlen przypomniał m.in. o trwającej od 2013 r. budowie bloku parowo-gazowego o mocy 463 MWe we Włocławku. Według spółki, w trzecim kwartale tego roku zakończono główne prace montażowe kluczowych elementów elektrowni: turbiny gazowej, turbiny parowej, generatora i kotła. Jak zapowiedział płocki koncern, uruchomienie produkcji planowane jest tam w czwartym kwartale 2015 r. Koszt całej inwestycji to 1,4 mld zł.
Jak zapowiedział PKN Orlen do końca tego roku ma zostać podjęta ostateczna decyzja w sprawie budowy bloku gazowo-parowego w Płocku o mocy do 600 MWe. Dotychczas uzyskano pozwolenie na budowę. Według spółki, trwa analiza efektywności projektu.
W lipcu PKN Orlen informował, iż w drugim kwartale tego roku osiągnął zysk netto na poziomie 134 mln zł, a za 6 miesięcy - 273 mln zł bez uwzględnienia odpisów wartości aktywów grupy kapitałowej. Spółka podała wówczas, że dokonała odpisów w wysokości 5 mld zł, dotyczących litewskiej grupy Orlen Lietuva, czeskiej Unipetrol i grupy Rafinerii Jedlicze, a także aktywów petrochemicznych czeskiej Spolany z grupy Anwil. Największy udział w odpisie miała wtedy grupa Orlen Lietuva - 4,2 mld zł.
PKN Orlen informował wcześniej, że w zaktualizowanej strategii na lata 2014-17 zakłada wydatki na rozwój na poziomie 10,8 mld zł, w tym 6,4 mld zł na segment downstream - rafineryjny, petrochemiczny i energetykę, 3,2 mld zł na wydobycie i 1,2 mld zł na segment detaliczny.
O 11.30 rozpocznie się konferencja prasowa, podczas której PKN Orlen omówi wyniki finansowe za III kwartał tego roku.
Analitycy chwalą Orlen
Raport zaprezentowany przez Orlen znalazł uznanie w oczach analityków - Trzeci kwartał 2014 roku był jednym z lepszych w ostatnich 5 latach - uważa Wojciech Kozłowski z Banco Espírito Santo de Investimento. Przesądzić o tym miało przede wszystkim otoczenie segmentów rafineryjnego i petrochemicznego - Obserwowaliśmy pozytywny wpływ spadku cen ropy naftowej, relatywnie mocnych wolumenów sprzedaży oraz szeregu zdarzeń które globalnie ograniczyły podaż produktów – zaznacza Kozłowski.
Dobry kwartał może jednocześnie podnieść apetyty inwestorów - Oczekuję, że te wyniki powinny podnieść oczekiwania rynku co do wyników PKN-u na przyszły rok o około 10% na poziomie EBITDA ale jednocześnie jestem daleki od skrajnego optymizmu. Należy pamiętać, że w kolejnych latach PKN będzie musiał stawiać czoła przeciwnościom w kluczowych segmentach działalności tj nadpodaży mocy rafineryjnych w Europie i rosnącej konkurencji w branży petrochemicznej ze strony efektywniejszych kosztowo producentów amerykańskich – uważa analityk Espírito Santo.
- Dobre perspektywy natomiast rysują się dla segmentu detalicznego w którym PKN jest niekwestionowanym liderem na rynku Europy Środkowej – dodaje Kozłowski.
/mz/at/ PAP
