W ostatnich dniach, tygodniach na rynkach finansowych byliśmy świadkami burzliwych wydarzeń. Dramatyczna przecena na rynkach obligacji skarbowych niektórych państw Europy Zachodniej, wyraźne turbulencje na walutach i również wyraźny outperformance europejskich indeksów względem rynku amerykańskiego. To wszystko pokazuje, jak bardzo decyzje polityczne wywierają wpływ na rynki finansowe, zwłaszcza w Stanach Zjednoczonych - mówił minister finansów Andrzej Domański podczas swojego wystąpienia na 25. Konferencji Rynków Kapitałowych w Bukowinie.
Inwestorzy, w mojej ocenie, coraz częściej zastanawiają się, jakie decyzje amerykańskiej administracji będą wpływały na działalność największych amerykańskich spółek i jakie mogą być również konsekwencje dla aktualnych przepływów kapitału.
Nie można wykluczyć, że wydarzenia, których jesteśmy świadkami, przełożą się również na zachowania konsumentów, które będą miały wpływ na kondycję amerykańskiej gospodarki.Z naszej perspekty wy na pewno pozytywnym sygnałem jest reakcja europejskiego rynku na ostatnie decyzje i inicjatywy podejmowane na poziomie Unii Europejskiej. Widać, że inwestorzy dostrzegają ich potencjał do dalszego wzrostu oraz wzmacniania siły europejskiej gospodarki.
Przeczytaj także
W krótkim terminie oczywiście na rynku obserwujemy podwyższoną zmienność – indeks VIX utrzymuje się powyżej 20 punktów. Jednak ja jestem przekonany, że z tej wysokiej zmienności, z tego mówiąc kolokwialnie zamieszania, europejska gospodarka, europejskie firmy i europejskie rynki mogą wyjść wzmocnione.
Z perspektywy decouplingu, który jak wiadomo ma miejsce, ten kierunek może sprzyjać poprawie wyników europejskich spółek, a także stopniowemu wzrostowi wskaźników dywidend, które przecież od wielu lat wyraźnie odstają od poziomu obserwowanego za oceanem. Jeśli te pozytywne tendencje się utrzymają, to mamy szansę, mamy perspektywy, aby opinia publiczna i jej zainteresowanie z powrotem zostało przyciągnięte w kierunku rynku kapitałowego, budowania majątku i oszczędności na europejskich aktywach.
Oczywiście bardzo się cieszę, że Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie jest w tym roku jednym z najsilniejszych rynków nie tylko w Europie, ale na świecie. Wzrost o 17%, prawie 20%, w walutach jest chyba niemal 30%. To pokazuje siłę polskiego rynku akcji. I oczywiście obserwujemy również inne pozytywne wydarzenia, jak chociażby drugie największe w tym roku IPO na giełdzie papierów wartościowych w Warszawie.
Nie widzę pana prezesa GPW, ale jestem przekonany, że z kolei nic tak nie cieszy, jak to, że rosną również obroty, które przecież rosną ponad 30% w ujęciu rocznym, a średnia zbliżyła się blisko 2 miliardów dziennego obrotu i była najwyższa w historii. Nie będę państwa zanudzał statystykami, które przecież znają państwo lepiej niż ja.
Natomiast na co chciałbym zwrócić uwagę, to oczywiście kondycja polskiej gospodarki i to, iż w końcu PMI, wskaźnik wyprzedzający dla polskiego przemysłu, przekroczył barierę 50 punktów. Widać, że ten wzrost gospodarczy w naszym kraju w 2025 roku będzie wyraźnie bardziej zbilansowany, niż miało to miejsce w roku poprzednim. Niewątpliwie nasza gospodarka przyspiesza i tym motorem, który będzie naszą gospodarkę nakręcał, z całą pewnością będą inwestycje. Bez wątpienia kluczowym silnikiem napędzającym inwestycje będą środki z KPO. Środki, które już zmieniają nasz kraj. Zmieniają duże, średnie i małe miasta, zmieniają całą Polskę. Środki, które zapewniają kolejną fazę modernizacji naszego kraju i środki, których nie potrafili, czy wręcz nie chcieli uruchomić nasi poprzednicy. Nasza gospodarka staje się centrum inwestycji infrastrukturalnych. Modernizujemy kolej, rozwijamy porty, radykalnie przyspieszamy transformację energetyczną, inwestując nie tylko w moce, ale także w sieci przesyłowe.
Nasze inwestycje to nie są Power Pointy, to są realnie wydane środki, realnie realizowane zadania.Równo miesiąc temu na giełdzie papierów wartościowych premier Tusk przedstawiał nasz plan "Polska – rok przełomowy".
Plan składa się z sześciu filarów: inwestycji w naukę i badania, transformacji energetycznej, nowoczesnych technologiach, rozwoju infrastruktury, tworzeniu przyjaznego otoczenia współpracy z biznesem. Na pewno państwo zanotowali działania deregulacyjne, które są podejmowane.
Ale tym szóstym, moim zdaniem kluczowym elementem, o którym mówiliśmy półtora miesiąca temu, jest dynamiczny rynek kapitałowy. To właśnie rynek kapitałowy stanowi fundament długoterminowego finansowania polskiej gospodarki i rozwoju Polski. Miejsce prezentacji tej strategii nie było przypadkowe. Zostało wybrane jako wyraz przekonania naszego rządu o znaczeniu giełdy i szerzej znaczeniu rynku kapitałowego dla budowy długoterminowej konkurencyjności Polski.
Jako minister finansów mogę z pełną odpowiedzialnością powiedzieć, że nie tylko środki publiczne, ale także, a może przede wszystkim, środki prywatne są niezbędne do finansowania innowacji, transformacji energetycznej, transformacji cyfrowej, czyli tak naprawdę wzmocnienia konkurencyjności polskiej i szerzej europejskiej gospodarki. Dlatego uważam, że istnieje pilna potrzeba poważnych zmian na rynkach kapitałowych w Europie, w tym naturalnie również w Polsce. O części z tych zmian, jak się domyślam, wspominał pan prezes Markiewicz. Natomiast chcę wyraźnie powiedzieć, że jako rząd chcemy tworzyć warunki do efektywnego alokowania kapitału w przedsięwzięcia stymulujące innowacyjność i wzrost gospodarczy.
Jednym z ważnych elementów budowy takiego ekosystemu będzie projekt Inwestycje Alternatywne. Projekt, dzięki któremu będziemy mobilizować kapitał w kierunku inwestycji o długoterminowym charakterze, inwestycji cechujących się podwyższonym stopniem ryzyka, ale jednocześnie naturalnie podwyższoną oczekiwaną stopą zwrotu. Jest to dla nas niezwykle istotne. Wiem, że na sali jest wielu przedstawicieli środowiska funduszy venture capital, aby budować tę nogę finansowania wzrostu gospodarczego w Polsce również w oparciu o rozwiązania funduszowe. Propozycje, które będą wspierały to źródło finansowania polskiej gospodarki będziemy przedstawiać w najbliższych tygodniach.
Jednocześnie chciałbym powiedzieć o drugim projekcie, o którym mówiliśmy na GPW, czyli o funduszu Deep Tech. Wiemy, że Polska potrzebuje inwestycji w najróżniejsze technologie, technologie często o zastosowaniu dualnym, technologie kosmiczne, bezpieczeństwo cybernetyczne. Temu będzie służył fundusz Deep Tech, nad którym pracujemy wspólnie z innymi resortami.
Jednocześnie chciałbym powiedzieć wyraźnie, że zdajemy sobie sprawę, że w procesie finansowania inwestycji, który mamy w Polsce, istnieją luki, istnieją miejsca, które wymagają gruntownej poprawy. Ministerstwo Finansów pracuje wspólnie z państwem nad wzmocnieniem całego procesu finansowania inwestycji w naszym kraju. Dążymy naturalnie do tego, aby budować dynamiczny rynek publiczny. Te statystyki, które przytaczałem na początku, chociażby wzrost obrotów, czy udane IPO wskazują, że pierwsze kroki zostały już poczynione, że rynek kapitałowy zaczyna swoją odbudowę. Wiemy naturalnie, że wiele wymaga jeszcze radykalnej poprawy. Wiemy, że wiele rzeczy w przeszłości nie było dokonywanych tak, jak powinno. Ostatnie doniesienia dotyczące odpisu GPW, sięgające niemal 50 milionów złotych są tego dowodem. Natomiast my jesteśmy jako rząd zdeterminowani do tego, aby również rynek publiczny wrócił do swojej świetności. Mówię do państwa dzisiaj z Brukseli, więc nie sposób nie odnieść się również do wymiaru unijnego, który przecież bardzo istotnie wpływa na politykę krajową i nasze działanie w obszarze gospodarczym.
Chciałem bardzo wyraźnie powiedzieć, że również w budowaniu rozwiązań dla rynków finansowych, dla rynku, Polska wróciła po ośmiu latach absencji, pasywności, zaniechań. Znowu jesteśmy krajem, który w dyskusji na temat rozwoju rynków kapitałowych ma bardzo dużo do powiedzenia. I tutaj chciałbym państwu bardzo serdecznie za to podziękować, dlatego że ten cykl spotkań, który z państwem odbyliśmy w Ministerstwie Finansów stanowił dla nas olbrzymi zastrzyk wiedzy, informacji, pomysłów, z którymi krok po kroku się tutaj przewijamy.
Oczywiście fakt, że w obecnej chwili polska prezydencja ułatwia niektóre działania. Prezes Markiewicz wspomina chociażby roli inwestycji. Tutaj nasze stanowisko zostało bardzo czytelnie przedstawione. Generalnie jako Polska, polska prezydencja bardzo mocno naciskamy na deregulację, uproszczenie unijnych przepisów, porzucanie pewnych absurdów, których niestety w europejskim prawie również dotyczącym rynku kapitałowego niestety nie brakuje. I chcę państwa zapewnić, że zarówno w trakcie polskiej prezydencji, jak i po jej zakończeniu będziemy tutaj niezwykle aktywni.
Szanowni państwo, silna Europa potrzebuje konkurencyjnej gospodarki. Aby to osiągnąć, musimy uprościć przepisy regulacyjne. Musimy zapewnić warunki do tego, aby do europejskiej gospodarki napływało więcej kapitału prywatnego. Rynki kapitałowe muszą spełniać swój podstawowy cel, jakim jest finansowanie realnej gospodarki i dostarczanie kapitału do finansowania transformacji energetycznej, transformacji cyfrowej czy w końcu oczywiście dofinansowania tego olbrzymiego wysiłku, jaki stoi przed nami, czyli do finansowania przemysłu uzbrojeniowego i odbudowy bezpieczeństwa w Europie. Stąd bardzo się cieszę, że z tych działań, które są już w tej chwili podejmowane przez Komisję Europejską, jako Polska, jako polska prezydencja zabiegaliśmy o to od miesięcy i cieszę się, że coraz więcej państw członkowskich zdaje sobie sprawę, że na obronę, na zapewnienie bezpieczeństwa w Europie musimy wydawać zdecydowanie więcej.
Aby to osiągnąć, potrzebujemy silnej europejskiej gospodarki. Unia Europejska musi przestać być liderem regulacyjnym, a musi z powrotem stać się supermocarstwem gospodarczym. Wiemy doskonale, że w pewien sposób parafrazując, pieniądze są i będą. Nasze oszczędności wynoszą w skali europejskiej prawie półtora biliona euro. Jednak wiemy, że te środki nie są efektywnie alokowane. Nie są efektywnie wykorzystywane europejskie rynki finansowe, europejski rynek kapitałowy wciąż przegrywa z konkurencją zza oceanu.
Zbyt wiele europejskich firm, jak najbardziej perspektywicznych, wciąż decyduje się na listing w Nowym Jorku, a nie w Paryżu, a pewnie oczywiście najlepiej w Warszawie. Musimy położyć temu kres i wspólnie z państwem chcemy pracować nad rozwiązaniami, które to zmienią.
Jestem absolutnie przekonany, że mamy w tej chwili do czynienia z swoistym europejskim przebudzeniem. To przebudzenie trwa od kilku tygodni. Widzimy radykalną zmianę nastawienia europejskich liderów, zarówno politycznych, ale także biznesowych, także gospodarczych. Chociażby niedawne decyzje rządu niemieckiego dotyczące hamulca, konstytucyjnego hamulca długu pokazują, że zmienia się myślenie całej Europy. Jako Polska, jako polska prezydencja dołożymy wszelkich starań, włożymy potężny wysiłek na rzecz tego, aby to przebudzenie wykorzystać do budowy siły Europy, siły europejskiej. Dziękuję.
