Analitycy DM mBanku, w raporcie z 25 listopada, podwyższyli rekomendację dla Energi do "trzymaj" z "redukuj" i jednocześnie obniżyli cenę docelową do 14,20 zł z 18,60 zł - napisano w raporcie.
"Uważamy, że obecny kurs dyskontuje już scenariusz odmrożenia budowy bloku w Ostrołęce (w realnym wariancie JV 50:50) oraz obniżenie rentowności w segmencie dystrybucji. Dlatego też podwyższamy nasze zalecenie z redukuj do trzymaj, korygując cenę docelową do poziomu 14,20 zł/akcję" - napisano.
Analitycy zwracają uwagę, że wypłata dywidendy w następnych latach może być zagrożona.
"Jednocześnie zwracamy uwagę, że nasze założenia dywidendowe na lata 2016-17 (30 proc. poniżej konsensusu) mogą okazać się zagrożone jeśli rząd będzie chciał realizować kolejne projekty inwestycyjne odłożone obecnie na półkę (CCGT, próg na Wiśle)" - napisali.
"W scenariuszu konsolidacji sektora kwestia dywidendy może być nawet zupełnie przewartościowana, gdyż zgodnie z ostatnimi zapowiedziami fuzje miałyby być drogą do zapewnienia finansowania dla nowych dużych projektów inwestycyjnych" - dodali.
Raport został wydany przy kursie 13,50 zł. We wtorek ok. godz. 16.30 kurs Energi wynosi 13,33 zł. (PAP)
pud/ ana/
