Analitycy Domu Maklerskiego mBanku, w raporcie z 13 stycznia, podnieśli cenę docelową dla akcji spółki Polwax do 25,95 zł z 23,24 zł, podtrzymując rekomendację "kupuj".
Raport został przygotowany przy kursie 16,6 zł.
"Ubiegłoroczny zwrot z akcji Polwaxu, uwzględniając wypłaconą dywidendę, przekroczył 18 proc. i wyraźnie zdystansował benchmark rynkowy. Jednym z katalizatorów była na pewno sprzedaż pakietu akcji przez fundusz Krokus, gdyż spekulacje o potencjalnej podaży od tego akcjonariusza stanowiły wcześniej istotne obciążenie dla kursu spółki" - napisano.
"Już po zmianach właścicielskich WZA zatwierdziło realizację projektu Future, który zdecydowaliśmy się uwzględnić w naszych prognozach i wycenie. Stąd, mimo tylko nieznacznych korekt prognoz na najbliższe lata, podnosimy naszą wycenę do 25,95 PLN/akcję" - dodano.
Analitycy ocenili, że choć w krótkim terminie ta inwestycja może negatywnie odbić się na polityce dywidendowej spółki, to sowite wypłaty powrócą od 2020 r., gdyż szacowany FCF yield po uruchomieniu instalacji może docelowo sięgać 19 proc.
"W tym kontekście podtrzymujemy naszą rekomendację +kupuj+. Zwracamy ponadto, uwagę, że w tym roku spółka powinna operować w bardziej sprzyjającym otoczeniu makro, co pozwoli na poprawę rentowności" - czytamy w raporcie.
Zgodnie z prognozami DM mBanku, w 2017 roku zysk netto spółki wynieść ma 24,5 mln zł wobec prognozowanych 23,5 mln zł za 2016 rok. (PAP)
pel/ ana/
