DM PKO BP w raporcie z 11 października podwyższył cenę docelową dla JSW do 74 zł z 40 zł, podtrzymując rekomendację "kupuj".
Raport wydano przy kursie 55,85 zł. W poniedziałek na zamknięciu sesji za papiery JSW płacono 69,01 zł.
Analitycy podali, że benchmark na IV kwartał (200 USD/t) spowodował, że zrewidowali oni ścieżkę cen węgla na 2017-2020.
"Mamy pozytywne nastawienie do fundamentów węgla, ale spodziewamy się normalizacji ceny w 2017 r. na poziomie 130-150 USD/t" - napisano w w rekomendacji.
JSW sprzedało jedną koksownię i aktywa energetyczne oraz planuje przenieść część kopalni Jas-Mos i Krupiński do SRK.
"W połączeniu z oczekiwaną ceną węgla 145 USD/t implikuje to EBITDA na poziomie 3 mld PLN (EV/EBITDA 2,5x) i zysk netto 1,7 mld PLN (P/E 4x)" - napisano w raporcie.
"Oczekujemy również pojawienia się gotówki netto w połowie przyszłego roku, co zmniejsza również prawdopodobieństwo emisji" - dodano. (PAP)
seb/ asa/
