Analitycy DM BDM w raporcie z 5 czerwca podnieśli rekomendację dla akcji GPW do "akumuluj" ze "sprzedaj", a cenę docelową dla akcji spółki do 43,3 zł z 33 zł.
Raport został wydany przy cenie 37,9 zł, natomiast w poniedziałek na zamknięciu akcje GPW wyceniano na 39,20 zł.
"Naszym zdaniem obecny poziom wyceny GPW uwzględnia już sporo ryzyk z jakimi będzie musiała zmagać się spółka w najbliższych okresach. Dlatego bieżące mnożniki rynkowe GPW traktujemy jako zachęcające do spokojnego budowania pozycji" - napisano w raporcie.
"Zgodnie z naszymi prognozami, GPW w latach 2014-2015 roku zanotuje wynik EBITDA na poziomie 163-164 mln zł, a w kolejnym 2016 roku wejdzie w okres poprawy rezultatów. Bazując na przygotowanych projekcjach spółka jest zatem handlowana przy mnożniku EV/EBITDA na lata 2014-2016 na poziomie odpowiednio 8,2x i 7,4x. Dla P/E mnożniki na lata 2014-2016 wynoszą 13,6x i 12,5x" - dodano.
Analitycy DM BDM zaznaczają, że perspektywa wyników dla segmentu rynku finansowego w najbliższych okresach może być trudna, ze względu na konieczność przedefiniowania roli OFE, które w ich opinii były jednym z głównych filarów sukcesu rozwoju polskiego rynku kapitałowego.
"Pozytywnie jednak akcentujemy działania władz spółki zmierzające do uruchomienia nowych linii przychodowych (w oparciu o posiadane kompetencje w grupie) oraz projekty rozwojowe w segmencie rynku towarowego. Zakładamy, że efekty tych działań będą miały pozytywne przełożenie na przyszłe wyniki GPW i pomimo trudnej sytuacji na rynku finansowym spółka utrzyma ścieżkę wzrostu wyników" - dodano. (PAP)
mj/ asa/
