Analitycy DM BDM, w raporcie z 16 października, obniżyli rekomendację dla PCC Rokita do "trzymaj" z "kupuj" oraz cenę docelową do 88,4 zł ze 102,7 zł wcześniej.
"W 3Q’18 liczymy na ok. 80 mln PLN EBITDA, co da dynamikę wzrostu blisko 60 proc. r/r. Mocniejszy powinien być 4Q’18, który sezonowo jest najlepszy w roku. Cały 2018 rok spółka powinna zamknąć rekordowym wynikiem ok. 330 mln PLN EBITDA (blisko 30 proc. r/r wzrostu)" - napisano w raporcie.
Autorzy raportu zwracają uwagę, że w związku z realizowaną przez spółkę polityką zakupową energii na dwa lata do przodu, wzrosty cen na TGE wpłyną na wyniki spółki od 2020 roku.
" (...) obserwowane obecnie wyraźne wzrosty cen na TGE (80-90 PLN/MWh) uderzą w biznes spółki dopiero w 2020 roku (negatywny efekt ok. 50 mln PLN). Liczymy się wówczas z ok. 20 proc. r/r spadkiem EBITDA grupy" - dodano.
Jak napisano, we wrześniu 2018 roku spółka szacowała nakłady inwestycyjne w latach 2018-2020 na 700 mln zł.
"Spółka sugerowała wcześniej kilka nowych, potencjalnych inwestycji m.in. w Azji, ale w RB z 5. października '18 zarząd pozytywnie oceniał alokację projektu inwestycyjnego w Malezji (z PCC Exol) do PCC SE (spółka dominująca). Komunikat odbieramy jako ostrożne podejście zarządu do wydatkowania środków w najbliższych latach" - dodano.
W dniu wydania raportu jedna akcja PCC Rokita kosztowała 87 zł.
Autorem raportu, który został rozpowszechniony 16 października, jest Krystian Brymora.
Depesza jest skrótem rekomendacji DM BDM. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. Jest on też dostępny na stronie www.bdm.pl. (PAP Biznes)
doa/ osz/
