Analitycy DM BDM w raporcie z 12 lutego obniżyli rekomendacje dla CD Projektu do "redukuj" z "akumuluj", a cenę docelową wyznaczyli na 102 zł wobec 143 zł wcześniej.
Raport wydano przy cenie akcji spółki na poziomie 111,2 zł.
Analitycy zakładają, że kolejne trzy lata 2024-2026 r. będą okresem bez nowych gier w spółce, przy jednoczesnych wysokich nakładach kapitałowych.
"Oczekując regresji sprzedaży +Cyberpunka+ oraz +Wiedźmina+, spodziewamy się znaczącego spadku wyników spółki w kolejnych latach. Dodatkowo zakładamy, że kampania marketingowa projektu +Polaris+ rozpocznie się najszybciej na przełomie 2024/25 roku. Dlatego uważamy, że obecnie jest za wcześnie, aby rozgrywać scenariusz aprecjacji kursu pod pierwsze działania promocyjne" - napisano w raporcie.
Jak wskazano, aktualny konsensus zakłada premierę kolejnej nowej gry studia w 2026 r., co jest - zdaniem DM BDM - dosyć optymistycznym scenariuszem.
Zdaniem analityków, w związku z przedstawionymi przez spółkę na początku stycznia liczbami dotyczącymi sprzedaży „Phantom Liberty”, przychody IV kw. 2023 r. nie powinny stanowić większego zaskoczenia. Rozczarowaniem natomiast może okazać się wysoki poziom kosztów sprzedaży, który według szacunków DM BDM wzrósł kw./kw. o ok. 50 proc., do poziomu 100 mln zł.
Autorem raportu, który został opublikowany 12 lutego o godzinie 8.45, jest Krzysztof Tkocz.
Depesza jest skrótem rekomendacji DM BDM. W załączniku znajduje się plik PDF z raportem. (PAP Biznes)
pel/ osz/
