Analitycy DM BDM, w raporcie z 8 września, obniżyli cenę docelową dla Budimeksu do 125,6 zł ze 128,9 zł wcześniej, podtrzymując rekomendację "trzymaj".
Rekomendacja została wydana przy kursie 124,1 zł.
"Po nieznacznej korekcie założeń finansowych oraz spadku wyceny porównawczej nieznacznie obniżamy cenę docelową z 128,9 zł do 125,6 zł i pozostajemy przy zaleceniu +trzymaj+. Spółka handlowana jest według naszych prognoz na wskaźnikach P/E'14=18,9x i P/E'15=18,0x, a więc z premią w stosunku do grupy porównawczej (historycznie uzasadnioną regularną dywidendą, olbrzymią pozycją gotówkową a także bankiem ziemi)" - napisano w raporcie.
Analitycy wskazują, że choć tempo otwierania kopert w przetargach jest ostatnio duże, to spółka wolniej od oczekiwań podpisuje finalne umowy.
"Budimex dopiero w 3Q'14 sfinalizował pozyskanie pierwszego kontraktu drogowego z nowej perspektywy budżetowej. Obawiamy się, że może przełożyć się to na przesunięcie mocniejszego skoku w wynikach Budimexu z 2015 na 2016 rok (konsensus na 2015 zakłada 5,1 przychodów i >190 mln zł zysku netto). Przyszły rok ma szansę być jednak mocny po stronie cash flow'u - początek realizacji umów to zwykle okres +zbierania+ gotówki przez spółkę" - czytamy. (PAP)
pel/ asa/
