Analitycy BM mBank, w raporcie z 14 maja, podnieśli cenę docelową akcji Newagu do 133 zł, co daje potencjał wzrostu o 24 proc., podtrzymując dla spółki rekomendację "kupuj". Poprzednia cena docelowa akcji producenta taboru szynowego wynosiła 115 zł.
"Po publikacji solidnych wyników za czwarty kwartał 2025 roku aktualizujemy nasze prognozy i wycenę, podnosząc cenę docelową do 133 zł (potencjał wzrostu +24 proc.) i podtrzymując rekomendację +kupuj+" - napisano w raporcie.
Zgodnie z szacunkami BM mBanku, 2026 rok przyniesie rekordową liczbę oddanych lokomotyw - produktu o najwyższej marżowości w portfolio Newagu - co powinno przełożyć się na szczyt marży EBITDA w bieżącym cyklu prognozowanej przez nich na poziomie 23,2 proc. wobec 20,9 proc. w 2025 roku.
"Podwyższamy założony wskaźnik wypłaty dywidendy do 60 proc. w kolejnych latach, implikując rosnącą i atrakcyjną stopę dywidendy. Nasze prognozy implikują wskaźniki EV/EBITDA’26 7,1x oraz P/E’26 10,0x, które uznajemy za atrakcyjne na tle spółek porównywalnych" - napisano w raporcie.
Analitycy BM mBank zwracają uwagę, że rośnie liczba przetargów i potencjalnych kontraktów, które w ich ocenie nie są w pełni odzwierciedlone w bieżących oczekiwaniach rynkowych i które - przy selektywnej wygranej - materializowałyby się głównie w latach 2029–2032.
W segmencie KDP Newag uczestniczy w dialogu konkurencyjnym PKP Intercity (20 EZT 320 km/h + opcja 35 szt.) jako junior partner Siemens Mobility. W segmencie EZT regionalnych analitycy identyfikują kolejne postępowania finansowane z FEnIKS oraz naborów samorządowych, gdzie Newag historycznie zdobywał 35–50 proc. wolumenu.
"W segmencie lokomotywowym - gdzie spółka nie ma realnej krajowej konkurencji - oczekujemy przetargu PKP LHS na 20 lokomotyw spalinowych oraz kolejnych transz dla istniejących klientów. Uzupełnieniem jest rosnący i odporny na cykl strumień przychodów z aftermarketu i utrzymania" - napisano w raporcie.
Depesza jest skrótem raportu BM mBank przygotowanego w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego. Jego autorem jest Marlen Jakub Sargsyan. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 14 maja o godzinie 8:55.
W załączniku znajduje się pełna wersja raportu wraz z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
pr/ ana/
