Analitycy Biura Maklerskiego Banku Millennium w raporcie z 6 października obniżyło rekomendację dla Ambry z "kupuj" do "akumuluj", podnosząc jednocześnie wycenę akcji tej spółki do 23,90 zł z 23,50 zł wcześniej.
W dniu wydania raportu kurs akcji Ambry wyniósł 20 zł.
Analitycy BM Banku Millennium przypominają, że rok obrotowy 2025/26 Ambra zakończyła wzrostem przychodów o 0,7 proc. r/r do 901,3 mln zł, EBIT zwiększył się o 0,8 proc. r/r do 88,0 mln zł, a zysk netto poprawił się o 3,7 proc. r/r do 46,4 mln zł.
W ich ocenie, wynikom sprzyjała dalsza poprawa marży brutto, która wzrosła o 1,0 p.p. do 37,2 proc., jednak wyższa rentowność nie przełożyła się w pełni na wzrost wyniku operacyjnego.
"Po obiecującym pierwszym półroczu drugie okazało się słabsze od naszych oczekiwań, co skłoniło nas do ostrożniejszego podejścia do perspektyw sprzedaży w kolejnych kwartałach. Jednocześnie poprawa marży oraz zakończenie głównej fazy programu inwestycyjnego tworzą przestrzeń do poprawy rentowności, o ile spółce uda się odpowiednio wykorzystać zwiększone moce produkcyjne" - napisano w raporcie.
W ocenie analityków, obecnie największym wyzwaniem dla Ambry pozostaje otoczenie rynkowe.
"Konsumpcja alkoholu w Polsce i na głównych rynkach grupy pozostaje pod wyraźną presją, a zmiany preferencji konsumentów mają w coraz większym stopniu charakter strukturalny" - napisano.
Jednocześnie Ambra nadal rośnie szybciej od rynku w kluczowych kategoriach.
W Polsce wartość sprzedaży alkoholi w portfolio Grupy, z wyłączeniem napojów bezalkoholowych, wzrosła o 1,9 proc., przy spadku rynku o 1,7 proc., sprzedaż win musujących zwiększyła się o 7,7 proc., a win bezalkoholowych o 15 proc.
"To właśnie zdolność do zwiększania udziałów w kurczącym się rynku oraz rozwój kategorii NoLo pozostają najważniejszymi argumentami po stronie spółki. Jednocześnie nie zakładamy odwrócenia negatywnych trendów w tradycyjnych kategoriach alkoholowych" - napisano w raporcie.
Depesza jest skrótem raportu BM Banku Millennium, który powstał w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego. Autorem raportu jest Grzegorz Gawkowski. Pierwsze rozpowszechnienie nastąpiło 6 października, o godzinie 21.58.
W załączniku znajduje się pełna wersja rekomendacji wraz z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
pr/
