Analitycy Biura Maklerskiego Pekao, w raporcie z 8 listopada, rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla spółki ZEW Kogeneracja od zalecenia "trzymaj" i ceny docelowej na poziomie 28 zł na akcję.
Raport został przygotowany przy kursie 25,7 zł.
"W 2023/24 zakładamy średnią cenę węgla dla ciepłowni na poziomie PLN 50/45/GJ, a biorąc pod uwagę, że taryfa za ciepło zwykle nie odzwierciedla od razu rosnących kosztów, widzimy ryzyko, że taryfy zatwierdzone dla elektrociepłowni we Wrocławiu i Siechnicach, nie pokryją wszystkich kosztów w 2023. W rezultacie szacujemy EBITDA Kogeneracji S.A. (spółki dominującej) w 2023 na 62 mln zł (wobec 137 mln zł w 2022)" - napisano w raporcie.
"W 2024/25 spodziewamy się, że taryfy zatwierdzone przez URE zaczną uwzględniać wyższe koszty węgla i szacujemy EBITDA na 150/168 mln zł. Od 2026 roku spodziewamy się normalizacji EBITDA spółki na poziomie długoterminowych średnich, a wartość elektrociepłowni węglowych we Wrocławiu i Siechnicach oraz bloku gazowego w Zwidawiu szacujemy na 387 mln zł" - dodano.
Depesza jest skrótem rekomendacji. Materiał został opracowany przez Biuro Maklerskie Pekao na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Autorem raportu jest Marcin Górnik. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 8 listopada. W załączniku zamieszczamy pełną wersję raportu. (PAP Biznes)
sar/ osz/
