Analitycy BM PKO BP, w raporcie z 11 października, wycenili TIM na 1120-1245 mln zł na podstawie modelu DCF, co oznacza wartość akcji w przedziale od 50 zł do 56 zł.
Rekomendację wydano przy kursie 41,95 zł, czyli kapitalizacji na poziomie ok. 931 mln zł.
Raport powstał na zlecenie spółki.
"Bardzo silny popyt, przypominający sytuację z lat 2006-07, niepewność związana z dużą zmiennością cen połączona z determinacją do zakupów, a do tego niedobory produktów na rynku, skutkują w tym roku bardzo dobrymi marżami w grupie. W dłuższym terminie spodziewamy się kontynuacji wzrostu przychodów (spodziewamy się m.in. silnego popytu ze strony sektora budowlanego związanego z rekordowymi poziomami wydanych w ostatnich miesiącach pozwoleń na budowę, ale także rozwoju 3LP)" - napisano w raporcie.
Analitycy zakładają jednak normalizację marży, której obecny poziom będzie - w ich ocenie - trudny do utrzymania.
Jak podano w raporcie, na koniec drugiego kwartału 2021 r. liczba klientów kluczowych TIM wzrosła o 19 proc. rdr, a lojalnych o 16 proc. rdr.
"Spodziewamy się, że dalsze wzrosty będą wspierać wyniki w kolejnych okresach" - dodano.
BM PKO BP zakłada, że przepływy pieniężne pozwolą spółce na wypłatę atrakcyjnych, a zarazem rekordowych dla spółki, dywidend. Z zysku za 2021 r. analitycy spodziewają się dywidendy na poziomie 2,44 zł/akcję.
Autorem raportu jest Alicja Zaniewska. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 11 października o godzinie 8.30.
Pełna wersja raportu znajduje się na stronie internetowej BM PKO BP. (PAP Biznes)
doa/ mfm/
