Analitycy DM PKO BP, w raporcie z 10 maja, podwyższyli cenę docelową akcji ZE PAK do 11,1 zł z 10,2 zł, podtrzymując rekomendację "trzymaj".
Raport wydano przy kursie 10,35 zł. W poniedziałek o 9.26 za akcję spółki płacono na GPW 10,1 zł.
"Przy obecnych cenach CO2 presja na marże ZE PAK jest ogromna i rentowność staje pod dużym znakiem zapytania, choć część zaangażowanego kapitału może udać się odzyskać w procesie optymalizowania i wygaszania istniejącej działalności. Uważamy, że wycena spółki obecnie skupia się na ocenie szans na skuteczną transformację i portfelu projektów OZE (cenny bank ziemi z istniejącymi przyłączami). Naszym zdaniem strategiczny, docelowy (2030) kształt spółki może pozwolić na generację 375-425 mln zł EBITDA i 300-350 mln zł FCF rocznie kosztem ok. 4-4,5 mld zł" - napisano w komunikacie.
"W naszej opinii obecna kapitalizacja na poziomie 526 mln zł adekwatnie dyskontuje trudne realia i wachlarz szans" - dodano.
Zdaniem analityków, ciekawą opcją dla ZE PAK mogłoby być np. uczestnictwo w NABE lub inna pomoc państwa/UE w transformacji, wtórny rynek mocy, czy wsparcie właściciela przy następnych projektach OZE.
Depesza jest skrótem rekomendacji. Materiał został opracowany przez BM PKO BP na zlecenie GPW w ramach Pilotażowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Autorem raportu jest Andrzej Rembelski. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 10 maja o godzinie 7.30.
W załączniku zamieszczamy pełną wersję raportu BM PKO BP. (PAP Biznes)
doa/ asa/
