Analitycy BM Banku Pekao w raporcie z 20 listopada obniżyli cenę docelową akcji Apatora do 27,60 zł z 28,50 zł wcześniej. Jednocześnie podtrzymali dla nich rekomendację "kupuj".
Przy kursie zamknięcia ze środy, potencjał wzrostu akcji Apatora analitycy BM Banku Pekao szacują na 22,40 proc.
Analitycy wskazują, że Apator kontynuuje proces poprawy efektywności operacyjnej, co ma odzwierciedlenie w lepszej jakości wynikach finansowych.
"Zmiany idą w dobrym kierunku, jednak pozytywy zostały w ostatnim czasie przysłonięte przez ryzyko potencjalnej kary w związku z postępowaniem antymonopolowym prowadzonym przez UOKiK" - wskazuje BM Banku Pekao.
Na początku października UOKiK wszczął postępowanie przeciwko Apator Metrix, za co grupie może grozić kara do 10 proc. przychodów z roku poprzedniego przed jej nałożeniem.
Na chwilę obecną trudno oszacować, jak długo potrwa postępowanie i jaki będzie jego ostateczny rezultat.
"Po pierwszym półroczu 2025 r. stało się jasne, że spółce w tym roku nie uda się powtórzyć rekordowych przychodów z 2024 r., jednak ekspansja marż napawa optymizmem. Po pierwszych trzech kwartałach 2025 r. spółka zdołała poprawić marżę zysku brutto ze sprzedaży o 1,2 p.p. do 27,2 proc. oraz marżę EBITDA o 1,2 p.p. do 13,6 proc." - napisano w raporcie.
"W czwartym kwartale 2025 roku także oczekujemy poprawy rentowności w ujęciu r/r, zaś w kolejnych latach kontynuacji tej tendencji. Spodziewamy się, że w najbliższych latach spółka będzie generować przyzwoite przepływy pieniężne o wysokiej jednocyfrowej stopie FCF, co powinno przełożyć się na spadek wskaźnika długu netto w kolejnych latach przy założeniu braku przejęć" - dodano.
W ocenie analityków BM Banku Pekao, dalsza poprawa sytuacji gotówkowej Apatora stwarza przestrzeń do zwiększenia wysokości dywidend.
Depesza jest skrótem raportu BM Pekao przygotowanego na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego. Autorem raportu jest Damian Szparaga. Pierwsze rozpowszechnienie nastąpiło 20 listopada, o godzinie 7:30.
W załączniku znajduje się pełna wersja raportu. (PAP Biznes)
pr/ osz/
