Wyniki TVN sporo niżej od konsensusu

Zysk netto grupy TVN, przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej, wyniósł w drugim kwartale 36,9 mln zł i okazał się o 19 proc. niższy od konsensusu na poziomie 45,7 mln zł. Przychody grupy były zgodne z oczekiwaniami i sięgnęły 445,4 mln zł.

(fot. Wojciech Strozyk/REPORTER / EastNews)

Prognozy analityków wahały się w przedziale 35-54,8 mln zł zysku netto. Zysk EBITDA grupy w drugim kwartale wyniósł 164 mln zł i był o 4,2 proc. niższy od oczekiwań analityków. Skorygowana EBITDA wyniosła 173,2 mln zł, spadając z 175,4 mln zł w rok wcześniej. Rentowność skorygowanego zysku EBITDA grupy spadła do 38,9 proc. z 40,4 proc. rok wcześniej.

Przychody TVN wyniosły 445,4 mln zł, i były prawie dokładnie na takim poziomie na jakim spodziewali się analitycy (445,8 mln zł). Przychody wzrosły rok do roku o 2,7 proc.

Przychody reklamowe wzrosły o 2,9 proc. do 329 mln zł. TVN podał, że wzrost ten wynikał z wyższych przychodów kanałów tematycznych, głównie TVN 7, TTV, TVN24 i TVN24 BiŚ, które skompensowany spadek przychodów reklamowych głównego kanału.

"Wyniki TVN w pierwszej połowie roku odzwierciedlają niższą niż oczekiwana oglądalność oferty programowej głównego kanału w połączeniu z niższą dynamiką rynku, którą przypisujemy niepewności związanej z wyborami prezydenckimi w Polsce oraz sytuacją ekonomiczną Grecji i jej potencjalnym wpływem na Unię Europejską" - podano w prezentacji spółki.

"Jednak poziom zamówień na lipiec i sierpień wskazuje na przyspieszenie wzrostu rynku w drugim półroczu, co TVN wykorzysta dzięki jesiennej ofercie programowej wprowadzając nowe programy i seriale" - dodano.

TVN podał w raporcie, że dodatkowe koszty związane z transakcją zmiany kontroli nad spółką wyniosły 17,3 mln zł.

Udział w zysku nC+ osiągnął 29,2 mln zł, wobec 22,3 mln zł w I połowie 2014 r. Udział w zysku Onet osiągnął 4,1 mln zł, wobec 1,7 mln zł rok wcześniej.

Liczba abonentów nC+ spadła rok do roku o 3 proc. do 2,11 mln. Łączne przychody platformy spadły o 2 proc. do 1,04 mld zł.

Koszty finansowe grupy w drugim kwartale spadły rok do roku do 48,7 mln zł z 49,2 mln zł rok wcześniej. Grupa odnotowała ponadto ujemne różnice kursowe w wysokości 59 mln zł wobec dodatnich różnic w wysokości 5,9 mln zł rok wcześniej.

TVN planuje wykup w drugim półroczu wszystkich obligacji senior notes 2018 oraz 10-20 proc. obligacji senior notes 2020.

Wskaźnik zadłużenie netto do skumulowanego zysku EBITDA grupy na koniec czerwca osiągnął wartość 3,6, wobec 4,1 rok wcześniej. Spółka podała, że na koniec roku spodziewa się wskaźnika na poziomie 3-3,5.

Poniżej przedstawiamy porównanie wyników TVN za drugi kwartał z konsensusem oraz wynikami z poprzednich, porównywalnych okresów:

2Q2015        wyniki  kons.  różnica     r/r     q/q  YTD2014     rdr
                   O
Przychody      445,4  445,8    -0,1%    3,0%   22,7%    808,3    3,1%
EBITDA         164,0  171,3    -4,2%  -10,1%  176,6%    223,3  -19,8%
EBIT           141,9  152,9    -7,2%  -14,3%  240,3%    183,6  -24,8%
Zysk netto      36,9   45,7   -19,3%  -67,9%  -53,6%    116,4   -7,8%
marża EBITDA   36,8%  38,4%    -1,60   -5,37   20,48    27,6%  -7,86
marża EBIT     31,9%  34,3%    -2,44   -6,41   20,37    22,7%  -8,42
marża netto     8,3%  10,3%    -1,98  -18,32  -13,62    14,4%  -1,69

Oglądalność wzrosła dzięki kanałom tematycznym

Całkowita oglądalność kanałów TVN w grupie docelowej w peak time została utrzymana na poziomie 25 proc. - czytamy w raporcie. Dodano, że udział wzrósł w prime time zarówno w komercyjnej grupie widzów w wieku 16-49 lat oraz w kategorii widzów 16-49 lat z dużych miast do poziomów odpowiednio: 22,2 proc. z 21,6 proc. oraz 25 proc. z 24,9 proc.

Udział kanałów tematycznych w całodobowej oglądalności w komercyjnej grupie docelowej wzrósł do 9,9 proc. z 9 proc. w porównaniu z analogicznym okresem 2014 r. Jak podała spółka wynikało to głównie z lepszych wyników TVN 7, TVN24 i TVN24 Biznes i Świat.

Użytkownicy oferty online TVN obejrzeli w drugim kwartale 280 mln materiałów video.

Wycofanie TVN z GPW do końca roku

W prezentacji TVN podał, że wycofanie akcji spółki z obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie planowane jest do końca roku.

Obecnie trwa wezwanie Scripps Networks, który przez spółkę zależną Southbank Media, wezwał do sprzedaży 160.952.702 akcji, stanowiących 45,63 proc. akcji TVN, po 20 zł za walor. Zapisy potrwają do 24 sierpnia. (PAP)

kuc/ jow/