Sytuacja na rynku węgla pogarsza się, a to przekłada się na kondycję producentów maszyn górniczych. Trigon DM w raporcie z 10 czerwca obniżył rekomendację dla Famuru do "sprzedaj" z "kupuj", a dla Kopeksu do "sprzedaj" z "trzymaj".
"Sytuacja na rynku węgla w Polsce i na świecie systematycznie się pogarsza i na razie nie widać perspektyw na odwrócenie trendu. Nie pozostaje to bez wpływu na producentów maszyn górniczych, którzy raportują coraz niższe poziomy zysków. Wyniki Famuru i Kopeksu za I kw. 2015 r. były poniżej naszych oczekiwań, a perspektywa na najbliższe kwartały jest gorsza niż wcześniej oczekiwaliśmy" - oceniają analitycy.
spółka nowa poprzednia nowa cena poprzednia rekomendacja rekomendacja docelowa cena docelowa
Famur sprzedaj kupuj 2,30 zł 5,10 zł Kopex sprzedaj trzymaj 7,40 zł 10,30 zł Analityków szczególnie rozczarował Famur.
"Wyniki i perspektywa 2015 Famuru są dla nas dużym negatywnym rozczarowaniem" - napisali analitycy w raporcie.
"Do tej pory uważaliśmy, że dobra jakościowo spółka odczuje załamanie koniunktury węglowej, ale że nie będzie to bardzo bolesne ze względu na podjętą zawczasu restrukturyzację. Jednak wyniki I kw.'15 zmusiły nas do weryfikacji naszych założeń i istotnej redukcji prognoz i wyceny" - dodali.
Spodziewają się oni bardzo słabych wyników spółki w II i w III kw. (ok. 10 mln zł zysku netto lub mniej), z delikatnym przełamaniem in plus w IV kw. za sprawą rozpoczęcia realizacji kontraktów w Famaku.
W przypadku Kopeksu zwracają uwagę na zależność spółki od jednego wysokomarżowego kontraktu argentyńskiego. Niepokoją ich spadające marże na rynku polskim.
"Oczekujemy słabego II i IV kw. 2015 r. (ok. 10 mln zł zysku netto), natomiast III kw. 2015 r. powinien być najsilniejszy w całym roku (ok. 25 mln zł zysku netto) z powodu rozliczenia kontraktów rosyjskich" - napisano w raporcie. (PAP)
morb/ jtt/