Produkcja przemysłowa znowu negatywnie zaskoczyła. Słabe dane zwiększają prawdopodobieństwo obniżek stóp procentowych.
W marcu produkcja przemysłowa skurczyła się o 2,9 proc. wobec poprzedniego roku. Wynik był słabszy od oczekiwań, zakładających spadek o tylko 2 proc. Przed miesiącem produkcja zmalała o 2,1 proc.
Produkcja przemysłowa
Źródło: Bankier.pl
Raport dotyczący produkcji przemysłowej pokazał słabnięcie polskiej gospodarki. Podobne tendencje wskazywały wczorajsze dane o zatrudnieniu (spadek o 0,9 proc. rok do roku po spadku o 0,8 proc. miesiąc wcześniej) oraz o wynagrodzeniach (wzrost o zaledwie 1,6 proc. rok do roku przy oczekiwaniach na poziomie 2,7 proc.).
| »Wynagrodzenia w górę, ale słabiej od prognoz |
Dołek hamowania
Ostatnie raporty dotyczą zamkniętego już, pierwszego kwartału 2013 roku. Zatem wszystko wskazuje na to, że ostatni kwartał 2012 roku oraz pierwsze trzy miesiące tego roku były okresem największego wyhamowania naszej gospodarki. Kolejne miesiące powinny przynieść pobudzenie wzrostu dzięki wsparciu ze strony niskich stóp procentowych, serwowanych przez Radę Polityki Pieniężnej. Jednocześnie prognozy zakładają, że już druga połowa roku przyniesie dostrzegalną poprawę kondycji europejskich gospodarek, zwłaszcza Niemiec, co jest szczególnie istotne z polskiej perspektywy.
Obecnie cena pieniądza jest na najniższym poziomie w historii (3,25 proc.), lecz przedstawiciele władz monetarnych zapowiedziały dalsze cięcia, jeżeli dane z gospodarki będą słabe. Stopy procentowe mogą zostać obcięte nawet poniżej 3 proc. pod koniec roku, jeżeli skala spowolnienia wymusi takie posunięcia. Ponadto ostatnio pojawiły się spekulacje, że Europejski Bank Centralny zetnie stopy ze względu na wątpliwą siłę gospodarek strefy euro. Takie działanie EBC znalazłoby zapewne odpowiedź ze strony RPP.
Piotr Lonczak
Bankier.pl
p.lonczak@bankier.pl
