O 5,3 proc. spadły we wrześniu zyski dużych chińskich przedsiębiorstw przemysłowych - podał tamtejszy urząd statystyczny. Wzrost produkcji pozostaje rachityczny, a sektorowi ciąży deflacja.
"Fabryka świata" kiepsko radzi sobie co najmniej od początku roku - licząc zyski od tego momentu, jeszcze w żadnym miesiącu 2019 r. chiński przemysł nie był na plusie. Do końca września duże firmy (ponad 20 mln juanów przychodów rocznie) wypracowały zysk w wysokości 4,6 bln juanów (ok. 650 mld dol.), czyli o 2,1 proc. mniej niż w analogicznym okresie roku ubiegłego. Miesiąc wcześniej spadki były niższe - po sierpniu wynosiły 1,7 proc. rdr.
W rzeczywistości sytuacja chińskiego przemysłu może wyglądać jeszcze gorzej. Z wyliczeń Trinh Nguyen i prof. Christophera Baldinga (korzystających z oficjalnych statystyk) wynika, że zyski spadły nie o ok. 2 proc. rdr a aż 8 proc. Równocześnie i tak jest to najlepszy wynik od 1,5 roku.
Good morning ☁️ - lots to cover this week but let's recap some weekend data - we got China industrial profits for September & that showed further contraction (using level contraction then u see stabilization at a low level). But we knew this from deflated PPI in September. pic.twitter.com/B3e4o4QDnT
— Trinh Nguyen (@Trinhnomics) October 28, 2019
O 9,6 proc. skurczyły się zyski przedsiębiorstw państwowych, a o 4,2 proc. - z udziałem inwestorów zagranicznych lub z Hongkongu, Makau czy Tajwanu. Natomiast w sektorze prywatnym wzrosły o 5,4 proc.
Najgorzej radziły sobie firmy z sektora przetwórstwa paliw - ich zyski spadły o ponad połowę. Z kolei spółki z sektora motoryzacyjnego zarobiły o 16,6 proc. mniej niż przed rokiem. Lepiej radzili sobie producenci dóbr codziennego użytku - jedzenia, napojów, wyrobów tytoniowych czy prądu - którzy powiększyli zyski o kilka, kilkanaście procent.
Przemysłowi ciążą spadające ceny. We wrześniu inflacja PPI (cen producenckich) wyniosła -1,2 proc. Producenci sprzedawali zatem swoje towary i usługi taniej niż we wrześniu 2018 r. A to nie tylko może obniżyć ich zyski, ale przede wszystkim zagrozić płynności finansowej i ograniczyć zdolność do obsługi długu, który ciąży wielu przedsiębiorstwom.
Z kolei produkcja przemysłowa wzrosła o 5,4 proc., co było drugim najniższym wynikiem w ostatniej dekadzie.
Słabości chińskiego przemysłu dowodzi również relatywnie niski import. Natomiast pewne ożywienie widać we wskaźnikach PMI, które w ostatnich miesiącach wynurzyły się powyżej 50 punktów.
Maciej Kalwasiński
