Analitycy Haitong Bank, w raporcie z 10 sierpnia, obniżyli cenę docelową dla akcji JSW do 102,6 zł ze 114,27 zł wcześniej, podtrzymując rekomendację "kupuj".
"Rekomendacja wynika głównie z optymistycznych perspektyw dla cen węgla koksowego w drugiej połowie 2018 r. oraz stabilnej produkcji w spółce, której sprzyjać będzie uruchamianie nowych inwestycji zaplanowanych na 2019 r." - napisano w komunikacie prasowym dotyczącym raportu.
Analitycy oceniają, że średnia cena benchmarkowa dla węgla twardego HCC na rok 2018 wyniesie 198 USD (wobec 170 USD w ich poprzednim raporcie). Zmiana wynika z założenia, że stymulacja rynku budowlanego, który jest największym konsumentem stali pozostaje jednym z nielicznych narzędzi, jakie chińskie władze mogą użyć, by pobudzić wzrost gospodarczy.
"Wydaje się to tym bardziej zasadne, ponieważ Chiny mogą wkrótce zacząć odczuwać skutki amerykańskich ceł i szeroko zakrojonej walki z parabankami i finansowaniem pozabankowym" - napisano.
Analitycy Haitong Bank spodziewają się ograniczonej podaży, spowodowanej sporem największego australijskiego przewoźnika i właściciela infrastruktury kolejowej Aurizon z Queensland Competition Authority (tamtejszy urząd antymonopolowy). Rozwiewa on nadzieje na wzrost potencjału eksportowego Australii liczonego r/r, a także niższą produkcją r/r w Chinach i innych krajach, jako że wzrost wydatków kapitałowych w branży wyraźnie wyhamował w ostatnich latach.
Innym czynnikiem działającym na korzyść JSW powinno być potencjalne przywrócenie dywidendy począwszy od 2019 r. Choć analitycy szacują, że w tym roku na remonty, nowe projekty i przejęcie PBSz spółka wyda ok. 2 mld zł, to zakładają, że dywidenda w 2019 r. wyniesie 3,34 zł na akcję, co daje stopę dywidendy na poziomie 4,5 proc.
Autorem raportu jest Krzysztof Kozieł. Pierwsza publikacja raportu miała miejsce 10 sierpnia, o godz. 08:36.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku zamieszczamy plik PDF z wymaganymi prawem informacjami. (PAP Biznes)
pel/ gor/
