Francuzi dominuja
Koncerny z Francji sa najwiekszymi inwestorami branzowymi w spolkach notowanych na GPW i w tym roku umocnily swa pozycje. Z tego kraju pochodzi obecnie co trzecia firma majaca strategiczny pakiet w polskich przedsiebiorstwach.Az 10 z 30 najwiekszych inwestorow branzowych na GPW pochodzi z Francji. Dysponuja oni pakietami akcji, ktore sa warte ok. 8,7 mld zl. Francuzi maja bardzo silna pozycje w telekomunikacji, energetyce, przemysle spozywczym i hotelarstwie. Poprzez France Telecom dysponuja strategicznym pakietem akcji najwiekszej spolki na GPW – Telekomunikacji Polskiej (po gieldowej przecenie 33% akcji wartych jest obecnie ponad 7 mld zl). Koncern zainwestowal w akcje TP SA 3,8 mld USD. Drugi francuski operator – Vivendi – jest bezposrednio zaangazowany kapitalowo w Elektrimie (10,1%) i kontroluje Elektrim Telekomunikacje (51%). Ostatnia ze spolek posiada pokazny pakiet akcji PTC (operatora Ery GSM). Vivendi do tej pory zainwestowal we wspolne przedsiewziecia z Elektrimem prawie 2 mld USD. W branzy energetycznej bardzo aktywny jest Electricite de France, ktory niemal przejal kontrole nad gieldowa Kogeneracja (49,9% akcji). Stal sie takze ostatnio (za 120 mln USD) wlascicielem Elektrocieplowni Rybnik. W branzy oponiarskiej Michelin jest glownym wlascicielem jednej z dwoch najwiekszych polskich firm – Stomilu Olsztyn. Z kolei koncern Total kontroluje posrednio przez Kalon BV producenta farb i lakierow – Polifarb Cieszyn-Wroclaw.
Silna reprezentacja francuskich firm jest obecna w gieldowej branzy spozywczej mimo wycofania z parkietu Bakomy, ktora przejal francuski potentat w produkcji jogurtow – Danone. Inwestorzy pochodzacy z tego kraju to swiatowy dystrybutor alkoholi Pernod Ricard (przez spolke Santa Line kontroluje Agros), koncern Eridania, majacy poprzez holenderski Cereol wiekszosciowe udzialy w Kruszwicy, oraz firma LDC, bedaca 98-proc. wlascicielem akcji producenta miesa drobiowego – Drosedu. Nalezy tez wspomniec o jednym z najwiekszych na swiecie operatorow hotelowych – francuskim Accorze, ktory jest inwestorem strategicznym w Orbisie. Oprocz tego ma on w Polsce wlasna siec nowych hoteli klasy turystycznej, z ktorych czesc jest w budowie. Jedynie w sektorze finansowym Francuzi w ostatnich latach oddali pole konkurentom z Wloch, Niemiec, Holandii i USA. Jednak dzieki spodziewanemu wkrotce wejsciu Credit Agricole do EFL i TU Europa, wkrotce zaznacza swa obecnosc i w tej branzy. O ich determinacji moze swiadczyc przejecie przez Credit Agricole w tym roku Lukas Banku za 260 mln USD.
Wkrotce Francuzi pojawia sie takze w sektorze budowlanym, gdzie prym wioda inwestorzy z Hiszpanii (Budimex) i Szwecji (Exbud). Koncern Eiffage Construction poinformowal, ze zamierza docelowo objac 75% akcji Miteksu. Czesc tego pakietu (42%) odkupi od glownego akcjonariusza spolki Michala Solowowa. Zestawienie najwiekszych gieldowych inwestorow zagranicznych przygotowane przez PARKIET pokrywa sie z lista krajow, z jakich do tej pory zainwestowano najwiekszy kapital w Polsce, prezentowana przez PAIZ. Na czele tamtejszej listy plasuje sie Francja (8,5 mld USD), drugie sa USA (7,4 mld USD), a trzecie miejsce zajmuja Niemcy (6,3 mld USD). Zastanawiajaca jest stosunkowo slaba lokata inwestorow niemieckich, ktorzy jedynie w sektorze finansowym sa liderami jesli chodzi o liczbe kontrolowanych w Polsce gieldowych bankow (BPH, BRE, DB24, AmerBank). Pod wzgledem wartosci posiadanych aktywow wyprzedzaja ich jednak Wlosi (UniCredito Italiano w Pekao) i Amerykanie (Citibank w Banku Handlowym).
– Przez pierwsze lata transformacji Niemcy skupili sie glownie na inwestycjach i przejeciach przedsiebiorstw w bylej NRD. W pierwszej kolejnosci musieli zajac sie uporzadkowaniem tamtejszej gospodarki i nie prowadzili agresywnej zagranicznej ekspansji. Polska nie byla dla nich wowczas priorytetem – ocenia przyczyny slabszej ich reprezentacji na naszym rynku prezes GPW Wieslaw Rozlucki. Pytany, gdzie tkwi przyczyna tak duzej obecnosci francuskich inwestorow branzowych w gieldowych spolkach, stwierdzil: – Zarowno nasze regulacje, jak i organizacja rynku sa podobne do francuskich. Spore znaczenie ma tutaj wspolpraca GPW z gielda w Paryzu. Francuzi znaja nasz kraj i nie boja sie inwestowac.
Dariusz Jarosz
Źródło:
