Analitycy Domu Analiz SII, w raporcie z 23 kwietnia, rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla CDRL od zalecenia "kupuj" z ceną docelową 42,62 zł za akcję.
"Grupa CDRL ma za sobą bardzo dobry 2017 rok, w którym zwiększyła przychody ze sprzedaży o 13,1 proc. rdr, do 230,3 mln zł, a zysk EBITDA aż o 33,7 proc. rdr, do 29,6 mln zł. W dużej mierze przyczyniła się do tego rekordowa marża brutto na sprzedaży osiągnięta w Polsce, która w samym IV kw. wyniosła 63,3 proc." - podano w raporcie.
"Uważamy, że 2018 rok może być dla spółki równie udany, między innymi dzięki mocnemu złotemu, jednak utrzymanie takich dynamik wzrostowych w kolejnych latach może być trudne" - dodano.
Prognozy analityków zakładają, że w 2018 roku grupa CDRL osiągnie 250,5 mln zł przychodów ze sprzedaży (+8,8 proc. rdr), a zysk EBITDA wyniesie 30,7 mln zł (+4 proc. rdr). Autorzy raportu zakładają również utrzymanie "wysokich marż", do czego ma przyczynić się korzystny kurs złotego.
"W kolejnych latach oczekujemy jednak stopniowego spadku marży brutto na sprzedaży, co będzie związane ze zwiększaniem udziału e-commerce i sprzedaży poza krajem w strukturze przychodów" - napisali analitycy w raporcie.
"Prognozujemy dwucyfrowy wzrost sprzedaży zagranicznej w okresie prognozy (12-17 proc. rdr) i jeszcze szybszy wzrost e-commerce (50-80 proc. rdr), co w dużej mierze wynika z wciąż niskiej bazy. Według naszych prognoz przełoży się to na wzrost EBITDA w latach 2019-2022 o odpowiednio 5,6 proc., 5,8 proc. i 4,2 proc. rdr" - dodali.
Autorami raportu są Paweł Juszczak i Adrian Mackiewicz. Pierwsza dystrybucja raportu miała miejsce 23 kwietnia o godz. 08.00.
Depesza jest skrótem rekomendacji. Pełna wersja jest dostępna na stronie sii.org.pl (PAP Biznes)
sar/ osz/
