Analitycy DM mBanku w raporcie z 3 czerwca obniżyli cenę docelową akcji Famuru do 3 zł z 4 zł, a Kopeksu do 8,5 zł z 11,4 zł. Rekomendacja dla obu spółek to "trzymaj", przy czym w przypadku Famuru oznacza to obniżenie zalecenia z "kupuj".
"W I połowie 2015 r. nadal oczekujemy, że zarówno ceny jak i wielkość wydobycia węgla na rynku krajowym będą pod presją, co głównie wynika ze sprzedaży zalegających zapasów przez Kompanię Węglową. Obecnie obserwowane poziomy krajowych inwestycji są na rekordowo niskich historycznie poziomach, dlatego trudno oczekiwać dalszego drastycznego ich spadku w następnych kwartałach 2015 roku" - napisano.
Analitycy DM mBanku oceniają, że przy niskich wydatkach na inwestycje polscy producenci maszyn i urządzeń dla górnictwa większych zamówień mogą szukać jedynie poza granicami kraju, co dodatkowo powoduje, że ich wyniki w kolejnych kwartałach będą bardzo zmienne. Krajowym spółkom sprzyja umocnienie USD, co powoduje, że ich oferta na rynki zagraniczne jest bardziej konkurencyjna.
"Spółki w latach 2013-2014 poczyniły znaczące ruchy restrukturyzacyjne oraz ograniczyły wielkość zadłużenia (dług netto na koniec 2015 roku Famuru według nas wyniesie -0,4x EBITDA, natomiast Kopeksu 1,6x EBITDA). Naszym zdaniem spadek zamówień i wzrost konkurencji powoduje jednak, że w 2015 roku trudno będzie obu spółkom poprawić wyniki finansowe" - napisano.
Poniżej zmiany w rekomendacjach.
Spółka Nowa rekomendacja Poprzednia rekomendacja Nowa cena docelowa Poprzednia cena docelowa Famur Trzymaj Kupuj 3,0 4,0 Kopex Trzymaj Trzymaj 8,5 11,4 </TAB> Kurs Famuru ok. 16.05 wynosi 2,7 zł, a Kopeksu 8,19 zł. (PAP)
mj/ asa/
