Analitycy DM mBanku, w raporcie z 26 marca, obniżyli cenę docelową jednej akcji PGE do 13,77 zł z 14,47 zł, podtrzymując jednocześnie rekomendację na poziomie "kupuj".
Raport wydano przy kursie 9,88 zł, a w poniedziałek około godz. 16.45 za jedną akcję PGE płacono na GPW 10,09 zł.
"Notowania spółek utilities w Europie wspinają się na nowe szczyty (indeks sektorowy +13 proc. YTD) na fali odwrócenia wieloletnich tendencji na wynikach. WIG Energetyka, po dobrym początku roku, stracił korelację z europejską grupą porównawczą i pogłębił dyskonto na EV/EBITDA. Katalizatorem tego pogorszenia sentymentu stała się sama PGE, która najpierw poinformowała o profilaktycznej rezerwie na rekompensaty, a później zaskoczyła pesymistycznymi prognozami na rok 2019" - napisali analitycy w raporcie.
W ich opinii rok 2019 może jeszcze zaskoczyć in plus.
"Chwilowe pogorszenie modelowych marż terminowych na TGE (duży udział czynników pogodowych) nie powinno przesłaniać perspektywy kontynuacji poprawy EBITDA w kolejnych latach (oddanie inwestycji, rynek mocy) i znacznych FCF. W tych okolicznościach i rosnących potrzebach budżetu państwa dywidenda powinna przestać być tematem tabu" - podano w raporcie.
"Podtrzymujemy rekomendację kupuj. Uwzględniamy jednak większą presję na koszty wynagrodzeń i niższe ceny zielonych certyfikatów, stąd obniżamy prognozy średnio o 3 proc. na EBITDA i korygujemy cenę docelową do 13,77 zł" - dodano.
Analitycy DM mBanku prognozują, że EBITDA grupy PGE wyniesie w 2019 roku 7.423,6 mln zł i wzrośnie w roku kolejnym do 8.219,3 mln zł.
Autorem raportu, którego pierwsze udostępnienie miało miejsce 26 marca o godzinie 8.32, jest Kamil Kliszcz.
Depesza PAP Biznes stanowi wyciąg z raportu. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. (PAP Biznes)
sar/osz/
