DM PKO BP, w raporcie z 2 marca, podniósł rekomendację dla Budimeksu z "trzymaj" do "kupuj", a cenę docelową z 215 do 275 zł.
"Budimex dominuje na krajowym rynku budowlanym pozyskując niemal 1/4 kontraktów z rynku. Widzimy szansę na wyraźne pobicie konsensusu rynkowego. Wyobraźnię inwestorów mogą pobudzić nowe inicjatywy Budimeksu: projekty koncesyjne i większa aktywność za granicą" - napisano w uzasadnieniu raportu.
"Nasza analiza bilansu i wypowiedzi, zwykle bardzo konserwatywnego, zarządu sugerują nadzwyczaj wysoką rentowność obecnego portfela kontraktów, która może w dużej mierze przykryć wzrost cen materiałów i kosztów pracy. Nasze prognozy na lata 2017 i 2018 są wyższe niż konsensus o odpowiednio 15 i 20 proc." - napisano.
Analitycy zwracają także uwagę na "znakomity rozwój segmentu kolejowego"
"Budimex zdobył już 10 proc. (1 mld zł) kontraktów z tego rynku i ma istotne szanse na powiększenie swojego udziału w tym rynku (na konferencji zarząd wspominał kolejne kontrakty, które mogą być wygrane z dalszych miejsc w przetargu)" - wskazano w raporcie.
"Małym przełomem mogłoby być wejście Budimeksu na rynek projektów koncesyjnych. Spółka wspomniała potencjalny projekt w Czechach. Jego całkowitą wartość szacujemy na około 900 mln zł (wykonawstwo spółki, udział kapitału własnego około 15 proc.). Takie spożytkowanie nadmiaru gotówki na pewno zostałoby dobrze odebrane przez rynek. Drugi w kolejce mógłby być kontrakt na Słowacji. Znacznie większa może być również aktywność Budimeksu w pozyskiwaniu kontraktów budowlanych na rynkach ościennych. Spółka celuje w kontrakty na Litwie, Czechach, Słowacji i być może w Niemczech" - dodano.
Zdaniem analityków, rozwojowa może być też działalność spółki serwisowej FB Serwis, która w 2016 r. osiągnęła ok. 200 mln pzł przychodów i breakeven. Dodają, że potencjalne rozważane akwizycje mogłyby dwukrotnie zwiększyć strumień przychodów FB Serwis.
W środę na zamknięciu sesji akcje Budimeksu kosztowały 249 zł. (PAP)
mbl/ osz/
