DM PKO BP, w raporcie z 10 kwietnia, obniżył rekomendację dla Synthosu do "sprzedaj" z "kupuj", ustalając cenę docelową dla akcji spółki na poziomie 4,9 zł.
Raport wydano przy kursie 5,5 zł. W czwartek na zamknięciu sesji papiery firmy kosztowały 5,32 zł.
"Według naszych założeń Synthos jest fundamentalnie przewartościowany" - oceniają analitycy.
Wskazują, że zmienność rynków butadienu jest wyzwaniem dla Synthosu i inwestorów. Niższe ceny surowca powinny wesprzeć marże na produktach styrenowych.
DM PKO BP zakłada spadek zysków spółki w kolejnych latach. Oczekuje EBITDA na poziomie 1,27 mld zł w 2017 r., 1,14 mld zł w 2018 r. i 0,97 mld zł w 2022 r.
Synthos zamierza użyć kapitału rezerwowego przeznaczonego na dywidendy także na skup akcji własnych.
"Uważamy, że skup akcji może być skutecznym narzędziem do wspierania ceny akcji w okresie słabszych wyników oraz mógłby posłużyć w przypadku planowanych zmian w systemie emerytalnym, zwiększając elastyczność w alokacji kapitału" - napisali analitycy w raporcie. (PAP Biznes)
morb/ ana/
