Analitycy DM BDM, w raporcie z 27 września, wznowili wydawanie rekomendacji dla Mostostalu Zabrze od zalecenia "kupuj", wyznaczając cenę docelową na poziomie 2,31 zł.
Raport wydano przy kursie 1,92 zł. W piątek o godz. 11:15 papiery spółki wyceniano na GPW na 2 zł.
"Mostostal Zabrze zanotował bardzo dobre wyniki za drugi kwartał 2022 r., mimo trudnego otoczenia rynkowego w budownictwie. Spółka utrzymuje wysoki portfel zleceń, pozyskując znaczące zlecenia w ostatnich miesiącach już przy nowych warunkach cenowych. Spółka korzysta z relacji wypracowanych w ramach współpracy z dużymi klientami zagranicznymi czy ekspozycji na rynek modernizacyjny (np. w hutnictwie). Spodziewamy się kontynuacji dobrych wyników w drugim półroczu 2022 r." - napisano.
Dodano, że nawet kalkulując w wycenie prawdopodobieństwo ryzyka związanego z toczonymi sprawami prawnymi (jedna z nich powinna rozstrzygnąć się do końca bieżącego roku) oraz perspektywę trudniejszego 2023 roku w obszarze Konstrukcji Maszynowych (ekspozycja na koszty energii), obecna wartość rynkowa spółki nie oddaje jej wartości godziwej.
W raporcie wskazano, że przy obecnym kursie kapitalizacja spółki to 143 mln zł. Gotówka netto po drugim kwartale 2022 r. wynosiła blisko 31 mln zł (uwzględniając zakupione obligacje długoterminowe). Jeszcze 2 lata temu spółka miała 26 mln zł długu netto, ale poprawa wyników oraz sprzedaż działki w Bytomiu pozwoliły na całkowite oddłużenie.
"Za ostatnie 4 kwartały wygenerowana EBITDA sięgnęła poziomu 52 mln zł (+39 mln zł wyniósł cash flow operacyjny). Zakładamy, że okres drugiego półrocza 2022 r. będzie wynikowo lepszy rdr. Portfel zleceń po drugim kwartale 2022 r. jest 33 proc. wyższy rdr. W drugim kwartale 2022 r. spółka miała 16 mln zł EBITDA, spodziewamy się podobnych poziomów w 3 i 4 kwartale 2022 r. (rok wcześniej w tym okresie spółka miała po ok. 11 mln zł EBITDA)" - dodano.
Depesza jest skrótem rekomendacji wydanej przez Dom Maklerski BDM S.A. Jej autorem jest Krzysztof Pado. Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji nastąpiło 27 września, o godzinie 10:00.
W załączniku znajduje się plik PDF z raportem. (PAP Biznes)
alk/ ana/
