Analitycy DM BDM w raporcie z 14 czerwca obniżyli cenę docelową dla akcji Bogdanki do 66,5 zł z 81,05 zł wcześniej, podtrzymując rekomendację "kupuj".
Raport został przygotowany przy kursie 53 zł.
"Początek bieżącego roku nie był udany dla spółki. Na sentyment inwestycyjny negatywny wpływ mają m.in. słabe wyniki zaprezentowane w 1Q’18. Przyjęliśmy też chłodno rozluźnienie polityki kosztowej w ramach spółki oraz decyzję o braku wypłaty dywidendy z zysku wypracowanego w 2017 roku. W krótkim terminie trudno nam nadal doszukać się wyraźnych i pozytywnych impulsów do szybkiej budowy wartości dla akcjonariuszy mniejszościowych" - napisano w raporcie.
"W bieżącej analizie większy akcent kładziemy na horyzont średnioterminowy. Decydujemy się na utrzymanie pozytywnego nastawiania do walorów spółki z uwagi na postępujące wzrosty PSCMI1 oraz nowe impulsy dla cen węgla na rynkach zagranicznych. W naszej symulacji liczymy, że spółka w perspektywie 2019/2020 powinna być w stanie wypracowywać EBITDA w pobliżu 700 mln zł. Dlatego czekając na odczuwalne zwyżki cenników w 2019 roku utrzymujemy zalecenie +kupuj+, ustalając ceną docelową na poziomie 66,5 zł/akcję" - dodano.
Zgodnie z przyjętymi założeniami, spółka na lata 2018-2019 handlowana jest przy mnożnikach EV/EBITDA na poziomie 3,2x-2,4x
DM BDM prognozuje, że spółka wypracuje w tym roku 538,9 mln zł EBITDA, a w 2019 roku 673,5 mln zł. Według założeń analityków w 2020 r. zysk EBITDA może sięgnąć 708,2 mln zł.
Autorem rekomendacji jest Maciej Bobrowski. Jej rozpowszechnianie nastąpiło 14 czerwca o godzinie 9.40.
Niniejsza depesza jest skrótem rekomendacji DM BDM. Jej pełna wersja znajduje się w załączniku do depeszy. (PAP Biznes)
pel/ osz/
