Dzięki skutecznej polityce RPP udało się sprowadzić inflację do celu – powiedziała w środę pierwsza wiceprezes NBP Marta Kightley. Dodała, że sprowadzenie inflacji do celu odbyło się bez widocznych kosztów dla gospodarki realnej.
W środę sejmowa Komisja Finansów Publicznych zapoznała się z przyjętymi przez Radę Polityki Pieniężnej „Założeniami polityki pieniężnej na 2026 r.”.
- Dzięki skutecznej polityce RPP udało się sprowadzić inflację do celu – powiedziała w środę podczas obrad komisji pierwsza wiceprezes NBP Marta Kightley. – W październiku inflacja wyniosła 2,8 proc., a więc była zgodne z celem inflacyjnym NBP – dodała.
Cel inflacyjny NBP wynosi 2,5 proc. plus/minus 1 pkt. proc.
- Sprowadzenie inflacji do celu odbyło się bez widocznych kosztów dla gospodarki realnej. PKB Polski wzrosło o 17 proc. w stosunku do poziomu sprzed pandemii, podczas gdy w strefie euro ten wzrost wyniósł 6 proc. a w Niemczech – 0,1 proc. – dodała Kightley.
Przypomniała, że listopadowa projekcja zakłada, że w całym trzyletnim horyzoncie projekcji inflacja utrzymuje się w granicach dopuszczalnych odchyleń od celu.
Zgodnie z projekcją, średnioroczna inflacja ma wynieść w 2026 r. 2,9 proc. a w 2027 r. – 2,5 proc. Dodała, że ścieżka inflacji zależy od decyzji fiskalnych i administracyjnych i że wśród ryzyk dla projekcji jest odmrożenie cen energii – RPP założyła w projekcji, że nastąpi to od początku przyszłego roku i że ceny prądu dla gospodarstw domowych wzrosną do poziomu obecnych taryf dla tej grupy odbiorców. Innym czynnikiem ryzyka, według RPP, jest kwestia wykorzystania środków z KPO i kształtowanie się sytuacji za granicą oraz sytuacja fiskalna.
- W bieżącym roku deficyt sektora finansów publicznych wzrośnie według prognoz do 6,9 proc., a w 2026 ma spaść do nadal wysokiego poziomu 6,5 proc. – powiedziała pierwsza wiceprezes NBP i dodała, że w projekcie budżetu zostały zapisane wpływy z podatków, które jeszcze nie zostały uchwalone. – W kolejnych latach czynnikiem ryzyka jest planowane rozszerzenie systemu handlu emisjami – czyli ETS2 – na nowe sektory, takie jak transport czy budownictwo – dodała.
W 2026 r. średnioroczna dynamika cen konsumpcyjnych, w tym również inflacja bazowa, będzie niższa niż w 2025 r. – prognozuje Narodowy Bank Polski w „Założeniach polityki pieniężnej na rok 2026”. Według banku centralnego, wzrost PKB w II połowie 2025 r. utrzyma się na poziomie zbliżonym do I połowy 2025 r. W przyszłym roku aktywność gospodarcza – według NBP „może nieco spowolnić”, choć zarówno w tym, jak i w przyszłym roku wzrost PKB „będzie wspierany przez rosnące inwestycje”.
Według NBP, czynnikiem ryzyka dla tego scenariusza będzie sytuacja gospodarcza w Niemczech. Poza tym niepewna jest globalna sytuacja pod względem polityki handlowej największych gospodarek. (PAP)
ms/ mrr/
