Polityka pieniężna - Najnowsze wiadomości

W ocenie członka RPP Marcina Zarzeckiego scenariuszem bazowym jest stabilizacja stóp procentowych co najmniej do przełomu 2026/2027, a później ryzyka wskazują na większe prawdopodobieństwo podwyżek stóp. Jego zdaniem obniżka stóp w 2026 r. byłaby przedwczesna i osłabiłaby złotego.

Słabo widać możliwość obniżek stóp proc. w 2026 r., a jeśli jednak obniżka mogłaby nastąpić, to na pewno nie więcej niż jedna - uważa członek RPP Henryk Wnorowski.

Komunikat Rady Polityki Pieniężnej oraz wypowiedzi prezesa Narodowego Banku Polskiego Adama Glapińskiego zwiększają szanse na dwie obniżki stóp procentowych – napisał w czwartkowym komentarzu ekonomista PZU Konrad Soszyński.

Stopy procentowe nie zmienią się do końca 2027 roku – wynika z czwartkowego komentarza dyrektora Departamentu Analiz Ekonomicznych Erste Bank Polska Piotra Bielskiego. Jego zdaniem za takim scenariuszem przemawia m.in. koniec zawieszenia broni między USA a Iranem.

Stopy procentowe pozostaną bez zmian – uważają ekonomiści ING Banku Śląskiego Rafał Benecki i Adam Antoniak. Podkreślili jednak, że retoryka NBP stała się „jeszcze bardziej gołębia” niż w czerwcu i że rosną szanse na obniżkę stóp przed końcem 2026 r.

Rada Polityki Pieniężnej utrzymała w lipcu stopy procentowe na dotychczasowym poziomie, zgodnie z przewidywaniami analityków. Kolejna planowa decyzja dotycząca kosztu pieniądza zapadnie dopiero we wrześniu. Podczas konferencji prasowej prezes NBP prof. Adam Glapiński wytłumaczył na czym Rada oparła swoją decyzją, w szczególności koncentrując się na lipcowej projekcji inflacyjnej. Ponadto skomentował kolejne zakupy złota Narodowego Banku Polskiego oraz odniósł się do bieżących spraw społeczno-gospodarczych w naszym kraju.

Potencjał do dalszego umocnienia SPW na razie pozostaje ograniczony - oceniają ekonomiści Banku Gospodarstwa Krajowego. W scenariuszu bazowym ekonomiści BGK nie oczekują dalszego osłabienia złotego.

Powrót CPI w Polsce do celu w III kw. 2027 r., w połączeniu z projekcją NBP wskazującą na stabilizację inflacji w celu w średnim okresie, pozwoli RPP wznowić łagodzenie polityki pieniężnej - prognozują ekonomiści PKO BP. W bazowym scenariuszu możliwe są dwie obniżki po 25 pb w 2027, o ile nie dojdzie do ponownej eskalacji wojny między USA a Iranem.

J. Tyrowicz głosowała przeciw uchwale RPP ws. przyjęcia sprawozdania z wykonania założeń polityki pieniężnej na rok 2025 - podano w Monitorze Sądowym i Gospodarczym.

Środowa decyzja Federalnego Komitetu ds. Operacji Otwartego Rynku (FOMC) amerykańskiego banku centralnego o pozostawieniu stóp procentowych na poziomie 3,5-3,75 proc. oraz wyższa ścieżka stóp w najnowszej projekcji nie oznaczają zapowiedzi dalszych podwyżek – oceniają ekonomiści PZU.

Rada Polityki Pieniężnej ponownie odrzuciła w maju wniosek Joanny Tyrowicz o podwyżkę stóp o 100 pb., przy sprzeciwie pozostałych członków RPP - podano na stronach Narodowego Banku Polskiego.

Bankierzy centralni z Wysp Brytyjskich, podobnie jak w tym tygodniu ich koledzy z Rezerwy Federalnej, Szwajcarskiego Banku Narodowego czy szwedzkiego Riksbanku utrzymali poziom stóp procentowych we własnym kraju na niezmienionym poziomie. Wygasający kryzys paliwowy na Bliskim Wschodzie oraz niższy od prognoz odczyt inflacji wspierały oczekiwaną decyzje Banku Anglii, która jednak nie zapadła jednogłośnie.

Warunkowy sposób informowania o oczekiwanych przez Radę Polityki Pieniężnej przyszłych parametrach polityki pieniężnej w 2025 r. powodował, iż uczestnicy rynku otrzymywali ograniczoną informację w tym zakresie - oceniła Najwyższa Izba Kontroli.

Europejski Bank Centralny zdecydował o podniesieniu stóp procentowych o 25 punktów bazowych, przerywając trwające od roku zamrożenie ich poziomu. Decyzja Rady Prezesów jest bezpośrednią odpowiedzią na nowy kryzys energetyczny wywołany blokadą Cieśniny Ormuz, który wybił inflację do poziomu najwyższego od blisko trzech lat. Z drugiej strony, zacieśnianie polityki monetarnej następuje w momencie, gdy zrewidowane dane PKB spychają euroland na skraj technicznej recesji.

Rada Polityki Pieniężnej podjęła w czerwcu decyzją o utrzymaniu stóp procentowych na dotychczasowym poziomie, zgodnie z przewidywaniami analityków. Podczas konferencji prasowej prezes NBP prof. Adam Glapiński podał uzasadnienie decyzji Rady, skomentował ostatnie zakupy złota oraz bieżące sprawy.

Przy obecnej trajektorii fiskalnej, bez wyraźnej konsolidacji, Polskę czekają zmiany w konstytucyjnych limitach długu, a w związku z poziomem zadłużenia problemy fiskalne mogą pojawić się skokowo w sytuacjach szokowych – ocenili główni ekonomiści polskich banków podczas debaty Europejskiego Kongresu Gospodarczego w Sopocie.

Zgodnie z oczekiwaniami RPP pozostawiła stopy proc. na niezmienionym poziomie, a scenariuszem bazowym jest stabilizacja stóp w 2026 r. - oceniają analitycy. Ich zdaniem dzięki zaskakującemu spadkowi inflacji, RPP ma więcej czasu na ocenę, czy w obliczu szoku naftowego potrzebne będzie zacieśnienie polityki pieniężnej.

Nieoczekiwany spadek cen żywności może powstrzymać Radę Polityki Pieniężnej przed oczekiwaną przez rynek podwyżką stóp procentowych. Niemniej jednak kluczowe decyzje niemal z pewnością nie zapadną na czerwcowym posiedzeniu RPP.

Rada Polityki Pieniężnej nie zmieni stóp procentowych na rozpoczynającym się w poniedziałek posiedzeniu – powiedział PAP ekonomista Banku Pekao Kamil Łuczkowski. Jego zdaniem obniżek stóp procentowych nie będzie także na kolejnych posiedzeniach RPP w tym roku.