Polityka pieniężna - Najnowsze wiadomości

Środowa decyzja Federalnego Komitetu ds. Operacji Otwartego Rynku (FOMC) amerykańskiego banku centralnego o pozostawieniu stóp procentowych na poziomie 3,5-3,75 proc. oraz wyższa ścieżka stóp w najnowszej projekcji nie oznaczają zapowiedzi dalszych podwyżek – oceniają ekonomiści PZU.

Rada Polityki Pieniężnej ponownie odrzuciła w maju wniosek Joanny Tyrowicz o podwyżkę stóp o 100 pb., przy sprzeciwie pozostałych członków RPP - podano na stronach Narodowego Banku Polskiego.

Bankierzy centralni z Wysp Brytyjskich, podobnie jak w tym tygodniu ich koledzy z Rezerwy Federalnej, Szwajcarskiego Banku Narodowego czy szwedzkiego Riksbanku utrzymali poziom stóp procentowych we własnym kraju na niezmienionym poziomie. Wygasający kryzys paliwowy na Bliskim Wschodzie oraz niższy od prognoz odczyt inflacji wspierały oczekiwaną decyzje Banku Anglii, która jednak nie zapadła jednogłośnie.

Warunkowy sposób informowania o oczekiwanych przez Radę Polityki Pieniężnej przyszłych parametrach polityki pieniężnej w 2025 r. powodował, iż uczestnicy rynku otrzymywali ograniczoną informację w tym zakresie - oceniła Najwyższa Izba Kontroli.

Europejski Bank Centralny zdecydował o podniesieniu stóp procentowych o 25 punktów bazowych, przerywając trwające od roku zamrożenie ich poziomu. Decyzja Rady Prezesów jest bezpośrednią odpowiedzią na nowy kryzys energetyczny wywołany blokadą Cieśniny Ormuz, który wybił inflację do poziomu najwyższego od blisko trzech lat. Z drugiej strony, zacieśnianie polityki monetarnej następuje w momencie, gdy zrewidowane dane PKB spychają euroland na skraj technicznej recesji.

Rada Polityki Pieniężnej podjęła w czerwcu decyzją o utrzymaniu stóp procentowych na dotychczasowym poziomie, zgodnie z przewidywaniami analityków. Podczas konferencji prasowej prezes NBP prof. Adam Glapiński podał uzasadnienie decyzji Rady, skomentował ostatnie zakupy złota oraz bieżące sprawy.

Przy obecnej trajektorii fiskalnej, bez wyraźnej konsolidacji, Polskę czekają zmiany w konstytucyjnych limitach długu, a w związku z poziomem zadłużenia problemy fiskalne mogą pojawić się skokowo w sytuacjach szokowych – ocenili główni ekonomiści polskich banków podczas debaty Europejskiego Kongresu Gospodarczego w Sopocie.

Zgodnie z oczekiwaniami RPP pozostawiła stopy proc. na niezmienionym poziomie, a scenariuszem bazowym jest stabilizacja stóp w 2026 r. - oceniają analitycy. Ich zdaniem dzięki zaskakującemu spadkowi inflacji, RPP ma więcej czasu na ocenę, czy w obliczu szoku naftowego potrzebne będzie zacieśnienie polityki pieniężnej.

Nieoczekiwany spadek cen żywności może powstrzymać Radę Polityki Pieniężnej przed oczekiwaną przez rynek podwyżką stóp procentowych. Niemniej jednak kluczowe decyzje niemal z pewnością nie zapadną na czerwcowym posiedzeniu RPP.

Rada Polityki Pieniężnej nie zmieni stóp procentowych na rozpoczynającym się w poniedziałek posiedzeniu – powiedział PAP ekonomista Banku Pekao Kamil Łuczkowski. Jego zdaniem obniżek stóp procentowych nie będzie także na kolejnych posiedzeniach RPP w tym roku.

W drugim kwartale 2026 r. dynamika PKB Polski w ujęciu rok do roku powinna utrzymać się na poziomie z pierwszego kwartału; ogólny obraz gospodarki pozostaje pozytywny, pomimo skomplikowanej sytuacji geopolitycznej – ocenia ekspert ds. analiz makroekonomicznych w Banku BPS, Daniel Piekarek.

Niezależna polityka monetarna jest korzystna dla Polski; polityka Rady Polityki Pieniężnej jest lepiej dostosowana do cyklu gospodarczego, niż gdyby stopy procentowe określał Europejski Bank Centralny - ocenił minister finansów i gospodarki Andrzej Domański.

Świat czeka na nowego szefa Fed Kevina Warsha, który obejmie urząd w piątek, a banki centralne nade wszystko niepokoi jego plan wycofania Rezerwy Federalnej z interwencji w globalnych kryzysach, co może je pogłębiać - oceniają amerykańskie media.

"Stopy procentowe mogą znacznie wyżej wzrosnąć. Być może przeszliśmy od nadmiaru oszczędności do ich niedoboru" - zauważa dyrektor generalny JP Morgan Jamie Dimon w wywiadzie dla "Bloomberga". To szczególnie ważna opinia w kontekście presji na obligacje długoterminowe.

W perspektywie końca 2026 r. bardziej prawdopodobnym scenariuszem jest podwyżka stóp procentowych niż ich obniżka - poinformował dziennikarzy członek RPP Przemysław Litwiniuk, w kuluarach kongresu Impact'26. Dodał, że nie przewiduje, żeby w lipcu, przy okazji publikacji projekcji inflacji, zostały podjęte decyzje w tym zakresie.

Prawdopodobieństwo obniżki stóp proc. wyraźnie się zmniejszyło, wzrosło prawdopodobieństwo ich podniesienia, a bazowy scenariusz to przedłużenie pauzy w zmianach stóp do końca 2026 r. - uważa członek RPP Marcin Zarzecki. Podwyżki stóp mogą być rozważane przy łącznym warunku bieżącej i prognozowanej inflacji powyżej 3,5 proc.

Jeśli konflikt na Bliskim Wschodzie wygaśnie w drugim lub trzecim kwartale br., powrót do cięć stóp procentowych możliwy jest najwcześniej na przełomie pierwszego i drugiego kwartału 2027 r. - ocenili analitycy PZU. Dodali, że w bieżącym roku nie ma przestrzeni do wznowienia obniżek.

Majowe posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej zakończyło się decyzją o utrzymaniu stóp procentowych na dotychczasowym poziomie, co było w pełni zbieżne z wcześniejszymi przewidywaniami analityków. Podczas dzisiejszej konferencji prasowej prezes NBP prof. Adam Glapiński poda uzasadnienie decyzji Rady, skomentuje rekordowe zakupy złota oraz opublikowany na początku maja raport roczny banku centralnego.

Rada Polityki Pieniężnej najprawdopodobniej nie zmieni stóp procentowych również w czerwcu, a kluczowe decyzje podejmie w lipcu, biorąc pod uwagę aktualną sytuację na Bliskim Wschodzie - ocenili eksperci PKO Banku Polskiego.