Polityka pieniężna - Najnowsze wiadomości

Proces nominacji na stanowisko nowego prezesa amerykańskiej Rezerwy Federalnej wkracza w decydującą fazę. Już we wtorek, 21 kwietnia, kandydat Donalda Trumpa – Kevin Warsh – zostanie przesłuchany przez senacką komisję bankową. Tydzień później obecny szef Fed, Jerome Powell, najprawdopodobniej po raz ostatni poprowadzi posiedzenie banku centralnego. Oto 7 kluczowych wątków wokół zmiany na czele najważniejszego banku centralnego świata.

W związku z niepewnymi skutkami makro i podażowym charakterem szoku wojny w Iranie stopy NBP należy pozostawić na obecnym poziomie w kolejnych miesiącach - uważa członek RPP Ludwik Kotecki. Gdyby jednak pojawiło się ryzyko wymknięcia inflacji spod kontroli, czego dzisiaj nie widać, to jego zdaniem Rada nie zawaha się ruszyć stóp w jakąkolwiek stronę.

Biorąc pod uwagę wybuch konfliktu na Bliskim Wschodzie i związane z tym ryzyko wyższych cen surowców energetycznych, w ocenie większości członków RPP w marcu istotnie zmniejszyło się prawdopodobieństwo obniżenia stóp procentowych w kolejnych miesiącach - podano w opisie dyskusji z posiedzenia RPP z marca.

Zgodnie z przewidywaniami, stopa referencyjna Rady Polityki Pieniężnej pozostała w kwietniu bez zmian, ale spokój na rynkach jest tylko pozorny. Przy inflacji przyspieszającej do 3 procent i trwającej od tygodni blokadzie Cieśniny Ormuz, prezes NBP prof. Adam Glapiński staje przed trudnym wyzwaniem utrzymania inflacyjnej wiarygodności banku centralnego. Jako przewodniczący RPP przedstawia uzasadnienie decyzji, odnosi się do coraz większych rezerw złota oraz dokonuje bieżącej oceny sytuacji ekonomicznej w Polsce.

Rada Polityki Pieniężnej utrzymała stopy procentowe na niezmienionych poziomach, wpisując się w niemal powszechne oczekiwania ekonomistów.

W marcu zapewne zobaczyliśmy ostatnią w tym cyklu obniżkę stóp procentowych w Narodowym Banku Polskim. Teraz RPP przejdzie w tryb oczekiwania, choć rynek finansowy wycenia… podwyżki kosztów kredytu.

Niemcy wpadły w pułapkę taniej waluty, bo niemieckie firmy oduczyły się pazerności na nowe technologie – powiedział PAP były prezes NBP, były minister finansów i były premier Marek Belka. Jego zdaniem Polska również znalazła się częściowo w tej pułapce.

Ekonomiści PKO BP spodziewają się, że w związku z konfliktem w Iranie RPP utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie co najmniej przez rok, a w 2027 r. możliwe jest zejście ze stopą referencyjną do 3,0 proc. Podniesienie stóp nie wydaje się konieczne, o ile nie dojdzie do odkotwiczenia oczekiwań inflacyjnych.

Na ten moment odpowiedni poziom stopy procentowej to 4,75 proc. - oceniła członkini Rady Polityki Pieniężnej, Joanna Tyrowicz.

Podejście "data dependent" banków centralnych buduje ich wiarygodność, która jest kluczowe, aby ich decyzje mogły realnie oddziaływać na zachowanie podmiotów gospodarczych - wskazał zastępca dyrektora Departamentu Statystyki Narodowego Banku Polskiego, Jacek Kocerka.

Odporność kursu złotego na światowe turbulencje jest źródłem optymizmu - ocenia premier Donald Tusk.

Jakiekolwiek zmiany polityki pieniężnej Narodowego Banku Polskiego przed lipcem wydają się obecnie bardzo mało prawdopodobne - uważają analitycy Santander Bank Polska. Prognozują, że wzrost sprzedaży detalicznej za luty wyniesie 4 proc. rdr, co dodatkowo nie przyspieszyłoby cięć stóp procentowych.

Rada Polityki Pieniężnej odrzuciła w lutym, drugi miesiąc z rzędu, wniosek Joanny Tyrowicz o podwyżkę stóp o 75 pb., przy sprzeciwie pozostałych członków RPP - podano na stronach Narodowego Banku Polskiego.

Dane o inflacji PPI nie wydają się generować presji na wzrost cen wymagającej reakcji RPP. Dają czas na rozeznanie się w skutkach konfliktu na Bliskim Wschodzie - ocenili w czwartek analitycy Santander Bank Polska.

Bank Anglii, podobnie jak inne duże banki centralne przyjął postawę wyczekiwania, aby z lepszej perspektywy ocenić skutki ataku USA i Izraela na Iran na gospodarkę i wzrost cen, przez co na marcowym posiedzeniu nie zmienił stóp procentowych. Uwagę zwracała jednogłośna decyzja, która pierwszy raz od dłuższego czasu nie wymagała decydującego głosu szefa Banku Anglii.

RPP czeka z decyzjami na zakończenie konfliktu w Iranie i obecnie trudno przewidywać czy lub kiedy mogą nastąpić kolejne obniżki stóp - uważa członek RPP Ireneusz Dąbrowski. Zaznacza, że sytuacja międzynarodowa może wydłużyć dochodzenie do docelowego poziomu stóp na poziomie 3,0-3,50 proc., co na razie nie wydaje się zagrożone.

Tempo wzrostu cen konsumpcyjnych w Polsce w kolejnych miesiącach zbliży się do poziomu 3%, a nawet go przebije. Rada Polityki Pieniężnej dokona w tym roku tylko jednego cięcia stóp procentowych, obniżając je do 3,5% – oceniają eksperci towarzystwa VIG / C-QUADRAT TFI.

W obliczu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) staje przed jednym z najtrudniejszych dylematów w ostatnich latach. Decyzja, którą poznamy w środę wieczorem, nie będzie jedynie rutynowym ruchem w cyklu monetarnym, ale odpowiedzią na gwałtownie zmieniającą się rzeczywistość geopolityczną i gospodarczą.

Rada Polityki Pieniężnej być może w ogóle nie wróci do obniżek stóp procentowych, ale na razie nie widać też przestrzeni, żeby była konieczność ich podwyższania - ocenił członek RPP Ludwik Kotecki, w wywiadzie dla "Pulsu Biznesu". Jak wskazał, strategia "wait and see" jest obecnie najlepsza.