DM WBK ocenia: akcje MW po 16,60 zł
Dom Maklerski WBK w raporcie z 22 lutego zaleca kupno akcji Mostostalu Warszawa. Zdaniem specjalistów papiery spółki warte są 16,60 zł. Pomimo obniżenia dotychczasowej wyceny, akcje Mostostalu postrzegamy, jako atrakcyjną inwestycję i rekomendujemy otwarcie lub powiększenie dotychczasowej pozycji - podkreślają analitycy.
Przedstawiony przez DM WBK scenariusz rozwoju wypadków po wezwaniu Acciony uległ załamaniu. Elektrim nie przedsięwziął kroków w celu zablokowania jego skuteczności i w rezultacie Hiszpanie stali się posiadaczami pakietu 49 proc. akcji spółki. Informacja o sukcesie wezwania wywołała paniczną reakcję drobnych inwestorów zaskoczonych takim rozwojem wypadków. Wśród niekorzystnych czynników, analitycy wymieniają także sprzedaż akcji Mostostalu przez jeden z największych funduszy emerytalnych oraz zaskakująco niskie wyniki spółki w czwartym kwartale ub.r. W tym ostatnim przypadku jest to związane z utworzeniem znacznych rezerw, m.in. na należności i poręczenia bankowe.
Jesteśmy skłonni przypuszczać, że wartość rezerw utworzonych w czwartym kwartale mogła być zawyżona w celu wywołania impulsu podażowego w okresie wezwania. W tej sytuacji istnieje możliwość rozwiązania części rezerw w br. - uważają analitycy. Nadal też pozytywnie oceniają strategię rozwoju firmy. Chodzi tutaj o koncentrację Mostostalu Warszawa na zarządzaniu projektami inwestycyjnymi, głównie w budownictwie infrastrukturalnym. Proces naprawy finansów uważamy za zakończony. Przewidujemy również odzyskanie rentowności na poziomie marży brutto już w roku bieżącym i dalszą jej poprawę w kolejnych latach - czytamy w raporcie DM WBK.
K.P.
