Analitycy Vestor DM, w raporcie z 11 stycznia, podwyższyli rekomendację dla Eurocashu do "trzymaj" z "redukuj", obniżając jednocześnie cenę docelową do 41 zł z 43 zł wcześniej.
Raport został przygotowany przy kursie 40,6 zł.
"O ile oczekiwany powszechnie wzrost inflacji jest pozytywny dla Eurocashu, to według nas zwiększający się koszt płac oraz koszt rozwoju nowych formatów doprowadzą do dalszych spadków marży" - napisano w raporcie.
Analitycy obniżyli prognozy EBITDA na 2016 rok i 2017 rok odpowiednio o 6,3 proc. i 9,5 proc. do 455 mln zł i 481 mln zł.
"Nasze nowe prognozy EBITDA na lata 2016p oraz 2017p są o 3 proc. i 6 proc. niższe niż konsensus. Na naszych prognozach Eurocash wyceniany jest na EV/EBITDA 12,8(x) na 2016r i 12,2(x) na 2017r. Ze względu na spadek kursu akcji od czasu ostatniej rekomendacji oraz w wyniku aktualizacji naszych prognoz podwyższamy rekomendację z +redukuj+ do +trzymaj+, obniżając cenę docelowa do 41 zł (poprzednio 43 zł)" - czytamy w raporcie.
Vestor DM szacuje, że rozwój nowych formatów grupy obniży EBITDA o 45 mln zł w 2017 roku, w tym 25 mln zł ze względu na rozwój Kontigo, 1 minute, ABC na kółkach, Duży Ben oraz ok. 20 mln zł ze względu na rozwój dostaw świeżych towarów w tym mięsa, owoców i warzyw.
Analitycy oczekują w tym roku kolejnych akwizycji spółki w tym: małych wyspecjalizowanych hurtowni oraz sieci supermarketów na zachodzie i północy Polski.(PAP)
pel/ ana/
