Analitycy Vestor DM, w raporcie z 11 maja, obniżyli rekomendację dla KGHM do "neutralnie" z "kupuj", wyznaczając cenę docelową akcji spółki na poziomie 121 zł.
Rekomendacja została wydana przy cenie 116 zł.
"Wyniki 1Q17 oraz obserwowany obecnie spadek cen kontraktów i niepewność co do ostatecznego kształtowania się światowych zapasów przy nieznacznym osłabieniu globalnego popytu i ostatnich danych z Chin (PMI, handel zagraniczny, import miedzi) powodują, iż zmuszeni jesteśmy zrewidować zalecenie inwestycyjne z wcześniejszego KUPUJ na NEUTRALNIE wyznaczając jednocześnie nową cenę docelową na poziomie 121 zł" - napisano w rekomendacji.
"Dodatkowo na naszych prognozach akcje KGHM z EV/EBITDA 6.6x i 5.4x na lata 2017-18 są handlowane na poziomie mediany spółek porównawczych, co przy prognozie EBITDA w latach 17-18 w wysokości PLN 4.5b i PLN 5.5b (25 proc. i 15 proc. poniżej konsensusu) potwierdza słuszność zmiany zalecenia inwestycyjnego" - dodano.
Analitycy uważają, że przy ujemnym bilansie na rynku miedzi ryzyko spadku cen w 2017 roku jest ograniczone, a ze względu na spadek kontraktów na miedź do 5650 USD/t zrewidowali założenia z wcześniejszych 5900 USD/t. (PAP Biznes)
seb/ ana/
