Analitycy Vestor DM, w raporcie z 16 maja, utrzymali zalecenie "kupuj" dla akcji Banku Pekao i obniżyli jednocześnie cenę docelową walorów banku do 148 zł ze 152 zł wcześniej.
Raport został sporządzony przy kursie banku na poziomie 118,7 zł.
W raporcie podtrzymano prognozy wyników banku na lata 2018-2019. Analitycy Vestor DM oczekują, że Pekao wypracuje 15-proc. wzrost zysku netto zarówno w bieżącym, jak i kolejnym roku. Prognoza zakłada, że wynik netto sięgnie 2,23 mld zł w 2018 roku i 2,572 mld zł w 2019 roku.
Vestor DM ocenia, że Pekao pozostaje relatywnie atrakcyjnie wyceniony w porównaniu do innych banków - wycena banku metodą ceny do zysku wynosi obecnie 14, co oznacza 6 proc. dyskonta do porównywalnych instytucji. W przypadku ceny do wartości księgowej, wycena Pekao jest zbieżna ze średnią dla sektora bankowego i wynosi 1,37. Analitycy Vestor DM uważają natomiast, że bank zasługuje na premię w porównaniu do innych banków.
"W naszej ocenie, Pekao zasługuje na premię ze względu na następujące czynniki: dobry wzrost zysku na akcję, wyższą od średniej rentowność (oczekujemy ROE na poziomie 9,7 proc. w 2018 roku i 11,2 proc. w 2019 roku wobec odpowiednio 9,7 proc. i 10,5 proc. w przypadku całego sektora), zdrową i powtarzalną dywidendę (zakładamy stopę dywidendy na poziomie 6,7 proc. i 7 proc. z zysków za 2017 i 2018 rok), relatywnie niskie ryzyko regulacyjne (minimalna ekspozycja na kredyty walutowe)" - napisano w raporcie.
Autorem raportu jest Michał Fidelus, a jego pierwsze rozpowszechnienie miało miejsce 16 maja, o godz. 8.00.
Depesza jest skrótem rekomendacji Vestor DM. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. (PAP Biznes)
kuc/ ana/
