Analitycy Trigon DM, w raporcie z 6 maja, zalecają dla akcji Orlenu rekomendację "trzymaj" z ceną docelową 152,7 zł na akcję.
W piątek kurs Orlenu na zamknięciu sesji wyniósł 140,3 zł.
"Przy braku wyraźnych sygnałów o deeskalacji wojny na Bliskim Wschodzie, zalecamy w krótkim terminie przeważanie spółki, przy wspierającym otoczeniu wysokich cen gazu TTF, ropy i marż w downstreamie. W średnim i dłuższym okresie uważamy, że potencjał wzrostu jest ograniczony, zalecając rekomendację +trzymaj+ z wyceną docelową 152,7 zł/akcję" - napisano w raporcie.
Zdaniem analityków, brak większego przełomu w kolejnych tygodniach może skutkować jeszcze większymi wzrostami cen TTF przed okresem zimowym, co wydaje się, że rynek terminowy w niedostatecznym stopniu dyskontował w ostatnich tygodniach.
"W ostatnim miesiącu widać znaczną poprawę marż petrochemicznych, choć uważamy, że Europa w dłuższym okresie nadal pozostanie daleko na krzywej kosztowej, stąd przy nawet częściowej deeskalacji wojny powinno skutkować normalizacją marż" - dodano.
Trigon DM ocenia, że wysoki poziom rekomendowanej przez Orlen dywidendy (8 zł/akcję) może wynikać z nacisków Skarbu Państwa, który chce uzupełnić wpływy budżetowe, poza planowanym windfall tax.
"Uważamy jednak, że DPS w przyszłym roku może spaść, a wysoka wypłata w tym roku mogła wynikać z nacisków Skarbu Państwa, który traktuje dywidendę jako +uzupełnienie+ środków budżetowych, poza planowanym windfall tax" - dodano.
Autorem raportu, którego pierwsza dystrybucja nastąpiła 6 maja, o godz. 6:55, jest Michał Kozak.
Depesza jest skrótem rekomendacji Trigon DM. W załączniku znajduje się plik PDF z zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
doa/ asa/
