Santander BM obniżył cenę docelową Skarbiec Holding do 23 zł

Analitycy Santander BM w raporcie z 18 listopada obniżyli cenę docelową akcji Skarbiec Holding do 23 zł z 24 zł wcześniej, podtrzymując rekomendację "kupuj".

O 10.05 kurs akcji Skarbca wynosił 17,8 zł.

Analitycy podali, że Skarbiec odnotował w pierwszym kwartale 2019/2020 (kalendarzowy trzeci kwartał 2019 r.) zysk netto w wysokości 3,4 mln zł, zgodny z ich oczekiwaniami.

"Większość linii rachunku wyników, włącznie z opłatą zmienną za zarządzanie, została zaraportowana blisko naszych oczekiwań. Zwracamy uwagę na kontynuację martwiącego trendu spadku aktywów – w trzecim kwartale średnie AUM wyniosło 3,4 mld zł (-5 proc. kdk; -25 proc. rdr). Na koniec października aktywa dalej spadły do 3,2 mld zł" - napisano w raporcie.

Analitycy szacują, że w drugim kwartale 2019/2020 Skarbiec osiągnie 3,2 mln zł zysku netto, a w przyszłym roku przeznaczy na wypłatę dywidendy 30 mln zł (4,4 zł na akcję, stopa dywidendy 24,5 proc).

"Zakładamy 3,2 mln zł zysku netto w drugim kwartale 19/20. Nasze szacunki wskazują na zatrzymanie spadków AUM, kwartalną opłatę zmienną w wysokości 2,5 mln zł i lekki wzrost opłaty dystrybucyjnej (...). Zakładamy, że w przyszłym roku SKH wypłaci 30 mln zł (...). To mogłaby być przyjemna niespodzianka dla rynku po tegorocznej dywidendzie na akcje 50 gr" - dodano.

"Wycena SKH wydaje się atrakcyjna, pomimo perspektyw spadku zysków. Kapitalizacja rynkowa SKH wynosi 121 mln zł w porównaniu do gotówki z trzecim kwartałem 2019 r. w wysokości 63,4 mln zł. Zakładamy stopę dywidendy na poziomie 24,5 proc. Największe ryzyko wydaje się polegać na tym, że SKH nie będzie w stanie odzyskać dystrybucji bankowej" - napisano w raporcie.

Rekomendacja została przygotowana na zlecenie Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie w ramach Pilotażowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.

Autorem raportu jest Kamil Stolarski.

Depesza jest skrótem rekomendacji Santander BM. Pierwsza dystrybucja tego raportu nastąpiła 18 listopada 2019 r., godzinie 8:05.

W załączniku do depeszy zamieszczamy plik PDF z rekomendacją. (PAP Biznes)

doa/ gor/

Źródło: PAP Biznes
Firmy:
Tematy:
Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Jeszcze nikt nie skomentował tego artykułu - Twój komentarz może być pierwszy.

Nowy komentarz

Anuluj
Polecane
Najnowsze
Popularne
SKARBIEC 1,14% 17,70
2019-12-06 17:00:00
WIG -0,61% 55 994,68
2019-12-06 17:15:02
WIG20 -0,91% 2 073,11
2019-12-06 17:15:00
WIG30 -0,49% 2 380,65
2019-12-06 17:15:00
MWIG40 0,32% 3 829,04
2019-12-06 17:15:01
DAX 0,86% 13 166,58
2019-12-06 17:37:00
NASDAQ 1,00% 8 656,53
2019-12-06 22:03:00
SP500 0,91% 3 145,91
2019-12-06 22:08:00

Znajdź profil

Przejdź do strony za 5 Przejdź do strony »

Czy wiesz, że korzystasz z adblocka?
Reklamy nie są takie złe

To dzięki nim możemy udostępniać
Ci nasze treści.