Santander BM obniżył cenę docelową Skarbiec Holding do 23 zł

2019-11-18 10:10
publikacja
2019-11-18 10:10
fot. Marek Wiśniewski / Puls Biznesu

Analitycy Santander BM w raporcie z 18 listopada obniżyli cenę docelową akcji Skarbiec Holding do 23 zł z 24 zł wcześniej, podtrzymując rekomendację "kupuj".

O 10.05 kurs akcji Skarbca wynosił 17,8 zł.

Analitycy podali, że Skarbiec odnotował w pierwszym kwartale 2019/2020 (kalendarzowy trzeci kwartał 2019 r.) zysk netto w wysokości 3,4 mln zł, zgodny z ich oczekiwaniami.

"Większość linii rachunku wyników, włącznie z opłatą zmienną za zarządzanie, została zaraportowana blisko naszych oczekiwań. Zwracamy uwagę na kontynuację martwiącego trendu spadku aktywów – w trzecim kwartale średnie AUM wyniosło 3,4 mld zł (-5 proc. kdk; -25 proc. rdr). Na koniec października aktywa dalej spadły do 3,2 mld zł" - napisano w raporcie.

Analitycy szacują, że w drugim kwartale 2019/2020 Skarbiec osiągnie 3,2 mln zł zysku netto, a w przyszłym roku przeznaczy na wypłatę dywidendy 30 mln zł (4,4 zł na akcję, stopa dywidendy 24,5 proc).

"Zakładamy 3,2 mln zł zysku netto w drugim kwartale 19/20. Nasze szacunki wskazują na zatrzymanie spadków AUM, kwartalną opłatę zmienną w wysokości 2,5 mln zł i lekki wzrost opłaty dystrybucyjnej (...). Zakładamy, że w przyszłym roku SKH wypłaci 30 mln zł (...). To mogłaby być przyjemna niespodzianka dla rynku po tegorocznej dywidendzie na akcje 50 gr" - dodano.

"Wycena SKH wydaje się atrakcyjna, pomimo perspektyw spadku zysków. Kapitalizacja rynkowa SKH wynosi 121 mln zł w porównaniu do gotówki z trzecim kwartałem 2019 r. w wysokości 63,4 mln zł. Zakładamy stopę dywidendy na poziomie 24,5 proc. Największe ryzyko wydaje się polegać na tym, że SKH nie będzie w stanie odzyskać dystrybucji bankowej" - napisano w raporcie.

Rekomendacja została przygotowana na zlecenie Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie w ramach Pilotażowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.

Autorem raportu jest Kamil Stolarski.

Depesza jest skrótem rekomendacji Santander BM. Pierwsza dystrybucja tego raportu nastąpiła 18 listopada 2019 r., godzinie 8:05.

W załączniku do depeszy zamieszczamy plik PDF z rekomendacją. (PAP Biznes)

doa/ gor/

Źródło:PAP Biznes

Do pobrania

34653453_191118_skh.pdfpdf
Tematy
Rozwiń firmę z terminalem płatniczym

Rozwiń firmę z terminalem płatniczym

Advertisement

Komentarze (0)

dodaj komentarz

Powiązane

Polecane

Najnowsze

Popularne

Ważne linki