Zysk netto grupy PKN Orlen w I kw. 2015 r. wzrósł do 756 mln zł z 64 mln zł przed rokiem i był wyższy od konsensusu rynkowego na poziomie 206 mln zł. Pozytywny wpływ czynników makroekonomicznych spółka szacuje na 1,1 mld zł.
Zysk operacyjny wzrósł do 1.210 mln zł z 254 mln zł rok wcześniej. Rynek spodziewał się 403 mln zł zysku.
EBITDA wzrosła do 1.662 mln zł z 776 mln zł w I kw. 2014 r. Konsensus zakładał 882 mln zł EBITDA.
EBITDA LIFO wzrosła do 1.899 mln zł z 953 mln zł przed rokiem. Prognozy analityków załadały 1.548 mln zł EBITDA LIFO.
Przychody grupy spadły z kolei do 20.005 mln zł z 24.119 mln zł. Konensus rynkowy mówił o sprzedaży na poziomie 19.810 mln zł.
"Pozytywny wpływ zmian czynników makroekonomicznych związany głównie ze wzrostem modelowej marży downstream o 3,1 USD/bbl rok do roku oraz osłabieniem średniego kursu PLN względem USD wyniósł 1.104 mln zł" - wyjaśnia spółka w raporcie.
Dodatni efekt wolumenowy w kwocie 327 mln zł to wpływ wyższej sprzedaży segmentów operacyjnych na wszystkich rynkach działalności grupy.
Ujemnie na wyniki grupy wpłynęła z kolei m.in. transakcja odkupu transzy zapasów obowiązkowych (297 mln zł) i wpływ zmian cen ropy naftowej na wycenę zapasów (obniżył EBITDA grupy o 60 mln zł).
Koszty finansowe netto w okresie styczeń-marzec 2015 r. wyniosły 176 mln zł i obejmowały głównie ujemny wpływ rozliczenia i wyceny instrumentów finansowych netto (100 mln zł), ujemne różnice kursowe (30 mln zł) i koszty odsetkowe netto (35 mln zł).
Zadłużenie netto grupy na koniec marca wyniosło 6,16 mld zł i było niższe o 559 mln zł w porównaniu z końcem 2014 r.
Komentarz eksperta
Krzysztof Kolanygłówny analityk Bankier.plDobre wyniki Orlenu nie były dziełem przypadku
W raportach PKN Orlen nie warto patrzeć na wynik netto – zwłaszcza w otoczeniu tak zmiennych cen ropy i kursu dolara. Aby wyeliminować wpływ wahań cen ropy na wycenę zapasów spółka publikuje EBITDA LIFO – czyli zysk bez uwzględnienia odsetek, podatków i amortyzacji, wyceniający zapasy metodą LIFO pozwalającą na oczyszczenie wyników z wpływu zmian cen ropy.
EBITDA LIFO w pierwszym kwartale sięgnął niemal 1,9 mld złotych i był prawie dwukrotnie wyższy niż rok wcześniej oraz o 350 mln zł wyższy od oczekiwań rynku. I ta różnica liczy się najbardziej. Wpływ na nią miały dwa czynniki, których analitycy nie doszacowali. Po pierwsze, Orlen zdołał zwiększyć wolumen sprzedaży, co zamortyzowało wpływ silnego spadku cen paliw na przychody, które okazały się o 195 mln zł wyższe od rynkowego konsensusu.
Dźwignia finansowa netto na koniec I kwartału wyniosła 28,9 proc.
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej ukształtowały się na poziomie 980 mln zł.
Poniżej zamieszczamy wynik EBITDA LIFO poszczególnych spółek z grupy i segmentów, w jakich działa koncern.
spółka EBITDA LIFO I kw. 15 EBITDA LIFO I kw. 14
PKN Orlen SA 763 mln zł 445 mln zł Unipetrol 472 mln zł 284 mln zł Orlen Lietuva 376 mln zł (64 mln zł)
segment EBITDA LIFO I kw. 15 EBITDA LIFO I kw. 14
downstream 1741 mln zł 821 mln zł detal 283 mln zł 234 mln zł wydobycie 14 mln zł 31 mln zł
(PAP)
morb/
