Wzrost stawek eksploatacyjnych nie jest jednak największym problemem miedziowej spółki. Kluczowe znaczenie dla poziomu kosztów będą mieć toczące się negocjacje ze związkiem zawodowym Solidarność. Domaga się on wpisania do układu zbiorowego corocznych podwyżek płac, a nie wypłacania jednorazowych nagród, które mają być elementem motywacyjnego systemu wynagradzania, uzależniającego poziom płac od efektów pracy.
W naszym przekonaniu jest to jednak kolejna zła informacja dla spółki, za sprawą której sprzedający mogą osiągnąć przewagę nad kupującymi. Oczekujemy zatem realizacji zysków na walorach KGHM, a co za tym idzie rozpoczęcia spadkowego ich trendu na giełdzie warszawskiej.
S. Słomka
Źródło:BDM PKO BP
