Ipopema wycenia Enter Air na 366-406 mln zł

Analitycy Ipopemy wyceniają spółkę Enter Air na 366 mln zł według modelu DCF oraz na 406 mln zł według wyceny porównawczej. Eksperci prognozują, że w 2016 roku przychody czarterowej linii lotniczej mogą wzrosnąć o 9 proc., a zysk netto o 60 proc.

Enter Air jest największą czarterową linią lotniczą działającą w Polsce, z 32 proc. udziałem w rynku. Firma wypracowuje 73 proc. ze sprzedaży krajowej, a za 27 proc. przychodów odpowiada sprzedaż zagraniczna. Flota Enter Air składa się z 17 samolotów Boeing 737.

Oferta publiczna akcji Enter Air obejmuje do 7 mln akcji nowej emisji, które będą stanowić 39,9 proc. w podwyższonym kapitale. Spółka szacuje, że wpływy netto z emisji wyniosą ok. 110 mln zł. Ipopema Securities jest oferującym oraz prowadzącym księgę popytu w tej transakcji.

Inwestorzy indywidualni mogą składać zapisy na akcje od 25 listopada do 1 grudnia. Proces budowy księgi popytu trwa od 24 listopada do 2 grudnia. Ostateczna cena oferowanych akcji zostanie ustalona i ogłoszona 2 grudnia i będzie taka sama dla inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych. Okres składania zapisów przez inwestorów indywidualnych będzie trwał od 3 do 7 grudnia. Debiut na GPW planowany jest na 14 grudnia.

Zdaniem autorów raportu Ipopemy głównymi atutami Enter Air są doświadczony zarząd oraz wysoki udział rynkowy. W ocenie analityków spółka potrzebuje natomiast odświeżenia swojej floty, co jest głównym celem przeprowadzenia oferty publicznej.

W ocenie Ipopemy Enter Air jest w stanie konkurować z tańszymi operatorami, ponieważ generuje bardziej stabilne, choć niższe, marże. Spółka ma - ich zdaniem - przewidywalne przychody, ponieważ kontrakty z biurami podróży zawierane są zazwyczaj z 12-36 miesięcznym wyprzedzeniem. Zwracają również uwagę na płaską strukturę zarządu Enter Air oraz większe od konkurencji możliwości zmiany rozkładu lotów, co daje gwarancję pełnego wykorzystania mocy.

Środki pozyskane z emisji akcji Enter Air mają zostać przeznaczone na sfinansowanie przedpłat na zakup nowych samolotów. Spółka planuje zakup sześciu nowych samolotów, w tym dwóch Boeing 737-800 oraz czterech Boeing 737-8 MAX, które zastąpią część dotychczas użytkowanych maszyn.

Prognoza wyników spółki na 2015 roku, publikowana przy okazji pierwszej próby wejścia na giełdę, zakłada osiągnięcie przez spółkę 761,1 mln zł przychodów, 69,5 mln zł EBITDA i 33 mln zł zysku netto. Enter Air podtrzymało w listopadzie te szacunki.

Ipopema szacuje, że w 2016 roku Enter Air wypracuje 837 mln zł przychodów, 111 mln zł zysku EBITDA i 53 mln zł zysku netto. W 2017 roku wyniki te mają sięgnąć odpowiednio 876 mln zł, 107 mln zł i 40 mln zł.

Wyniki 2016 roku mają zostać podwyższone przez dwie operacje finansowe polegające na zakupie, sprzedaży i wzięciu w leasing finansowy samolotów, które były wcześniej leasingowane przez spółkę w formule leasingu operacyjnego. (PAP)

kuc/ jtt/

Źródło: PAP Biznes

Newsletter Bankier.pl

Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Nowy komentarz

Anuluj
0 0 ~janek

myslicie że firma pada ?

! Odpowiedz
0 1 ~big

biedna IPOPEMA nie zarobi, a tak kilka procent od wartości oferty by było...........

! Odpowiedz
1 1 ~BIG

już czytam, że oferta ponownie jest odwołana.okres ochronny na POLOWANIE JELONKÓW.

! Odpowiedz
Polecane
Najnowsze
Popularne
WIG 0,76% 41 532,37
2020-04-03 17:15:01
WIG20 1,00% 1 506,48
2020-04-03 17:15:00
WIG30 0,68% 1 730,87
2020-04-03 17:15:00
MWIG40 0,03% 2 860,32
2020-04-03 17:15:00
DAX -0,47% 9 525,77
2020-04-03 17:37:00
NASDAQ -1,53% 7 373,08
2020-04-03 22:03:00
SP500 -1,51% 2 488,65
2020-04-03 22:08:00

Znajdź profil

Przejdź do strony za 5 Przejdź do strony »

Czy wiesz, że korzystasz z adblocka?
Reklamy nie są takie złe

To dzięki nim możemy udostępniać
Ci nasze treści.