Analitycy Ipopema Securities, w raporcie z 19 maja, obniżyli rekomendację Grupy Kęty do "trzymaj" z "kupuj" oraz wartość godziwą akcji spółki do 350 zł z 396,07 zł.
Raport sporządzono przy kursie 332 zł.
"Skala wpływu pandemii COVID-19 na otoczenie gospodarcze w Polsce i w Unii Europejskiej w latach 2020 i 2021 pozostaje niepewna. Naszym zdaniem Grupa Kęty nie będzie w stanie uciec od spowolnienia w sektorze budowalnym i przemysłowym (odpowiednio 58 proc. oraz 10 proc. przychodów w 2019 roku). Ekspozycja na sektor spożywczy (24 proc. przychodów w 2019 roku) powinna łagodzić pogarszającą się sytuację w sektorze budowlanym. Spodziewamy się znaczącego spadku przychodów i zysku EBITDA w segmencie Systemów Aluminiowych w 2 połowie 2020 oraz w 2021 z uwagi na efekt opóźnienia czasowego w projektach budowalnych" - napisano.
W efekcie analitycy oczekują spadku zysku EBITDA do 497 mln zł w 2020 roku (spadek o 5 proc. rdr do poziomu 7 proc. poniżej prognozy zarządu, nawet pomimo mocnego I kwartału 2020) oraz do 425 mln zł w 2021 roku (spadek o 15 proc. rdr, 19 proc. poniżej wyniku za 2019).
Ipopema Securities postrzega Grupę Kęty jako relatywnie bezpieczną przystań, nawet pomimo dość pesymistycznej prognozy dla europejskiego sektora budowlanego oraz powolnej ścieżki odbudowy wyników spółki w kolejnych latach.
Analitycy oczekują, że Grupa Kęty pozostanie spółką dywidendową z nieprzerwanym profilem wypłat w kolejnych latach i spodziewają się w latach 2020-2022 stopy dywidendy na poziomie odpowiednio 7,9 proc., 7,1 proc. i 6,6 proc.
Autorami raportu, którego pierwsze udostępnienie miało miejsce 19 maja o godzinie 8.38, są Marcin Nowak oraz Piotr Jusiński.
Depesza PAP Biznes stanowi wyciąg z raportu. W załączniku zamieszczamy plik PDF z wymaganymi prawem informacjami.(PAP Biznes)
epo/ ana/
