Analitycy Haitong Bank w raporcie z 7 grudnia obniżyli cenę docelową akcji Comarchu do 125,7 zł z 136,8 zł poprzednio. Rekomendacja akcji spółki została podwyższona do "kupuj" z "neutralnie".
Obniżka ceny docelowej to konsekwencja obniżki prognozy EBITDA spółki na 2015 i 2016 r. Analitycy obniżyli prognozy w związku z wyższymi niż wcześniej oczekiwano kosztami osobowymi.
Comarch pokazał słabsze od oczekiwań wyniki za III kw. przez niższe przychody segmentu public, wyższy OPEX (koszty osobowe) i spadek marży brutto. W ocenie analityków te czynniki będą ciążyły wynikom Comarchu do II kw. 2016 r. Pomimo tego analitycy zalecaj zakup akcji spółki z kilku powodów. Po pierwsze spadek wyników nie był pochodną niegospodarności spółki, ale spowodowany był wysoka bazą i koniecznością zatrudnienia nowych pracowników pod kolejne kontrakty. Po drugie Comarch jest jedną z największych polskich firm informatycznych, obecną w wielu sektorach i wydaje się dobrze przygotowany, aby być beneficjentem środków wydatkowanych z nowej perspektywy UE. Po trzecie analitycy zwracają uwagę, że Comarch ma przychody równomiernie rozłożone po 50 proc. między Polskę i zagranicę oraz perspektywy organicznego wzrostu w Ameryce Północnej i Łacińskiej. Analitykom podoba się także ekspozycja Comarchu na segment e-zdrowia oraz internetu rzeczy, które ich zdaniem, mogą być generatorami wzrostu w przyszłości.
Haitong Bank prognozuje, że Comarch uzyska w 2015 r. 49,9 mln zł zysku netto, 121,7 mln zł EBITDA i 1,07 mld zł przychodów. Rok później ma to być odpowiednio: 54,6 mln zł, 128,8 mln zł i 1,12 mld zł.
Raport wydano przy kursie 106,5 zł, a w poniedziałek o godz. 11.55 jedna akcja Comarchu kosztuje 108 zł. (PAP)
gsu/ osz/
